文/瑞财经 曾树佳

在“外卖三巨头”中，阿里巴巴是最后一个公布季度财报的。意料之中，握着外卖这把“双刃剑”的阿里，同样收获了流量，牺牲了利润。

除了外卖之外，AI仍是阿里的重头戏。据悉，其AI相关产品收入连续八个季度，实现三位数的同比增长。

不过，在重金砸入AI的背景下，阿里不时进行着架构调整，近日，它将原有的“1 6 N”组织体系，重新划分为四大业务。

与此同时，阿里管理层也时有变动，人来人往。

外卖大战的代价

4月底，淘宝app上推出了“淘宝闪购”服务，以满足消费者对餐饮、日用品、电子产品和服装等多个品类商品的即时配送需求。

由于阿里在即时零售的大幅投入，8月前三周，带动淘宝app的月度活跃消费者，同比增长了25%。

2026财年一季度（即自然年2025年二季度），阿里的收入为2476.52亿元，同比增长2%。若不考虑高鑫零售和银泰的已处置业务的收入，则同比增长10%。

尽管它实现净利润423.82亿元，同比增长76%，但其非公认会计准则净利润，却为335.1亿元，相较上年同期的406.91亿元下降了71.81亿元，降幅为18%。

在这个季度里，阿里的经调整EBITA（息税前利润）为388.44亿元，同比去年同期的450.35亿元，也下降了14%。

这主要归因于对“淘宝闪购”，以及用户体验、用户获取和科技的投入，部分被阿里巴巴中国电商集团的两位数收入增长，以及多项业务运营效率的提升所抵销。

过去一段时间，在一些城市的地铁里，橙色主题广告墙引人注目，车厢里印着的“新人大额红包”“百万奶茶免费”等标语，也足够醒目。

不只是地铁，淘宝闪购的广告，还登上了户外大屏、电梯广告，覆盖了一些人流量较大的场景。

淘宝闪购与饿了么，会时不时地公布外卖战绩。

与此前财报不一样，阿里集团不再披露饿了么、高德在内的本地生活业务，而是将饿了么app以及淘宝闪购所产生的收入归入即时零售业务。

该季度，阿里即时零售业务（淘宝闪购、饿了么）收入为147.84亿元，相较于2024年Q2的131.96亿元，同比增长12%。

而从销售费用的变化，便能看出阿里在外卖领域的投入之大。

截至2025年6月30日止三个月，阿里的销售和市场费用为531.78亿元，占收入比例为21.5%；作为对比，该指标上年同期为326.96亿元，占收入比例13.4%。

换言之，今年4到6月，其销售和市场费用，同比增加了204.82亿元。

阿里电商事业群CEO蒋凡在电话会议上表示，外卖业务的投资逻辑不仅关注单一业务表现，而是结合电商整体短期、中期和长期的综合收益，公司仍有更多工作要做以推动业务发展。

AI仍是重头戏

今年6月，阿里CEO吴泳铭发布全员邮件称，饿了么、飞猪合并入阿里中国电商事业群。

饿了么与飞猪继续保持公司化管理模式，业务决策执行上与中国电商事业群集中目标、统一作战。

日前，阿里又对业务架构进行重大更新，将原有的“1 6 N”组织体系重新划分为四大业务。

此番组织架构调整之后，阿里财报里的分部报告，也变更为：阿里巴巴中国电商集团、阿里国际数字商业集团、云智能集团、所有其他。

其中的云智能集团，仍是重头戏。

该季度，阿里的云智能集团收入为333.98亿元，同比增长26%。整体收入（不计来自阿里巴巴并表业务的收入）同比增速，也加速至26%。

这一增长势头主要由公共云业务收入增长所带动，其中包括AI相关产品采用量的提升。

据悉，其AI相关产品收入连续八个季度，实现三位数的同比增长。

阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭，在财报中表示：“在持续强劲的AI需求推动下，云智能集团收入加速增长，AI收入在云外部商业化收入占比显著。”

未来，阿里将围绕大消费和AI 云两大战略重心继续坚定投入。

年初，阿里便宣布，未来三年将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和，这个金额的投入相当于其全年营收的40%。

近期，阿里似乎正在加快AI在各业务版图中的落地。

比如，8月，高德地图宣布全面AI化，推出全球首个基于地图的原生应用——高德地图2025。而近日，钉钉则完成AI升级，推出下一代AI办公应用形态“钉钉ONE”，打造以Agent驱动的工作信息流。

高管人来人往

截至2025年6月30日，阿里的员工总数为123711人，今年3月31日为124320人。由此看来，阿里这一季度的员工人数，减少609人。

在大力押注AI的情况下，阿里的管理层也时有变动。

此前，阿里内部演绎了一场“换血”的戏码。

它在年报里，披露了合伙人的“瘦身”情况，合伙人名单上，从26人锐减至17人。撤出的合伙人，大多都已退居二线，不负责具体业务，或转向投资、公益等非一线岗位。

另一边，新进者蒋凡，替换了彭蕾，正式跻身合伙委员会。这表明，阿里面对激烈的市场竞争，需要的是在一线听到炮声的高管，而不是情怀。

7月中旬，有消息称，作为阿里巴巴副总裁、前钉钉CEO叶军即将离职。这距离他被调回集团任用，仅过了三个多月。而在此不久前，原钉钉创始人、曾作别阿里巴巴外出创业的陈航，已宣布回归，再次掌舵钉钉。

这一退一进之间，或许反映了阿里急于改变钉钉的现状，也是其AI战略的细化与延伸。

8月，阿里扫地僧、“码神”蔡景现，结束了在阿里巴巴25年的职业生涯。