透视A股农商行中报：非息收入成增长主力
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东方财富
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2025-09-03 21:26
Ai快讯 近年来，上市农商行营收分化趋势明显，2025年上半年这一态势仍在延续。在A股上市的10家农商行中，江苏省占据6家，其余4家分别位于上海市、重庆市、浙江省和山东省。
从营收情况来看，上市农商行已形成三个梯队。第一梯队为渝农商行和沪农商行，2025年上半年营业收入分别达147.41亿元、134.44亿元，均向150亿元靠近；第二梯队是常熟银行和青农商行，营业收入分别为60.62亿元、57.52亿元，均超50亿元；第三梯队包括无锡银行、张家港行、江阴银行、紫金银行、苏农银行和瑞丰银行，营业收入均在30亿元以内。
与去年同期相比，多数上市农商行营收保持稳定，常熟银行和江阴银行表现突出，营收同比增幅均超10%，净利润同比增幅均超12%。分析营收结构可知，这两家银行营收增长得益于非利息净收入，尤其是投资收益。常熟银行手续费及佣金净收入增幅达637.77%，实现1.42亿元；投资收益增幅30.94%，达12.01亿元。江阴银行投资收益增加主要系处置金融投资取得的投资收益增加所致。
上半年，上市农商行净息差集体下跌，不少银行利息净收入受影响。如紫金银行为例，净息差较去年末下降24个BP，利息净收入较去年同期下降17.02%。为稳住营收，农商行向非利息收入寻找出路，除渝农商行和瑞丰银行外，其他上市农商行非利息收入占比均有所提高，紫金银行、张家港行和江阴银行提升超10个百分点。在非利息收入中，投资收益占重要部分，多数上市农商行投资收益明显增加，仅渝农商行同比减少。不过，渝农商行利息收入占比实现增长，营业收入维持平稳，较去年同期微增0.46%。
在半年报披露期，多家上市农商行首次推出中期分红方案。9月1日，常熟银行决定每股派发现金红利0.15元（含税），共计4.97亿元，占半年度净利润约25%。8月27日，苏农银行拟每股派发现金红利0.09元（含税），预计1.82亿元，占半年度净利润15.42%；张家港行拟每10股派发现金红利1.0元（含税）。8月15日，江阴银行2025年中期分红议案获董事会审议通过，待股东大会审议。8月29日，沪农商行拟每10股派发现金红利2.41元（含税），共计23.24亿元（含税），分红比例为33.14%，其在2024年也进行过中期分红。
华安证券研报测算，银行股整体分红规模呈自然年小幅提升，分红次数从过去仅年报分红转变为“年报+中报”两次分红。2025中报分红派息预计将在2025年底提升银行股息率0.25个百分点，在2026年初再度提升0.42 - 0.44个百分点，合计提升0.7个百分点左右。
（AI撰文，仅供参考）
来源：东方财富
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