私募年内40亿参与定增，分散浮盈可观
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瑞财经
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2025-09-15 04:34
Ai快讯 近日，私募参与定增市场热度显著回升。私募排排网数据显示，截至9月9日，按定增上市日统计，今年以来超40家私募参与上市公司定增，合计获配金额近40亿元。按9月9日收盘价统计，私募整体浮盈接近44%。
从规模上看，中小型私募是参与定增的“主力”。在今年参与定增的41家私募中，管理规模5亿元以下的17家，合计获配金额11.01亿元，占比27.79%；5亿元至10亿元的5家，获配金额7.8亿元，占比19.71%；10亿元至20亿元的7家，获配金额10.22亿元，占比25.81%；20亿元至50亿元、50亿元以上的私募分别有8家和4家，合计获配金额占比分别为13.21%和10.49%。
涌津投资表示，2023 - 2024年定增市场冷清，公司出手谨慎，去年仅参与个位数项目，但2025年5月以来市场热度回升，公司择机参与定增，聚焦低估值、高折扣项目。沪上一位私募人士也提到，2020年以来，定增市场平均胜率始终在50%以上，且近两年再融资审核趋严，定增项目质量有所提升。随着市场整体回暖，中国优势产业持续彰显竞争力，具备折价的定增项目是重要投资方向。
在参与定增的行业分布上，成长赛道备受关注。截至9月9日，今年以来私募参与电子板块定增项目的获配金额达10.98亿元，占比达27.7%。私募扎堆参与电子板块定增，源于对中国科技产业的乐观预期。一位中型私募定增策略基金经理称，定增项目有半年锁定期，要把握投资机会需聚焦企业中长期成长性，中国科技产业发展提速，包括算力板块在内的诸多细分领域具备全球竞争力，AI应用前景广阔，相关科技企业定增项目是重点研究和参与方向。望正资产也表示，2023年以来人工智能产业蓬勃发展，后续将研究和布局商业模式成熟、收入利润进入快速增长通道的标的，包括AI算力、AI应用等领域优质企业。
然而，在私募参与定增整体盈利可观的同时，内部分化显著加剧。私募排排网统计显示，41家参与定增的私募中，首尾浮盈比率差距达131个百分点，盈利最差的私募浮盈比率仅为4.28%。聚焦成长、标的分散配置的私募更具优势，如某家管理规模5 - 10亿元的私募，今年参与13家上市公司定增项目，累计投入5.42亿元，截至9月8日收盘浮盈达3.43亿元，整体浮盈率为63.27%，且并非靠单一股票实现高收益，投资领域覆盖多个成长板块。而重金参与单个定增项目的部分私募收获甚微，如某私募仅参与TCL科技定增项目，获配金额4.81亿元，截至9月8日浮盈比率不足5%。
对此，一位私募基金经理坦言，在热点轮动节奏加快的市场环境下，应改变参与定增项目的策略，从重金入场等待增长转为注重参与节奏和行业选择。融智投资FOF基金经理李春瑜称，今年越来越多私募通过“分散投资多个项目”降低单一标的风险，并结合锁定期安排、仓位调整、一级与二级市场联动等策略，平衡流动性与收益，部分管理人还运用工具对冲市场短期风险。随着越来越多上市公司基本面修复，定增市场有望持续回暖，但在此过程中须锚定成长赛道，跟随市场灵活调整。
（AI撰文，仅供参考）
来源：瑞财经
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