【深度】法人切换致交易遇阻？部分国泰海通账户突现异常-乐居财经

【深度】法人切换致交易遇阻？部分国泰海通账户突现异常

<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}> 财中社 1036阅读 2025-09-17 14:27

9月16日下午，个别投资者反映其在国泰海通（601211）的证券账户出现“下单受阻/交易异常”等情形。据公司公告与公开报道，相关问题与日终清算后起生效的参数切换安排有关，不同业务的恢复节点不尽相同（如部分事项自9月15日起按新参数办理）。

当事投资者亦反馈已处理，次一交易日可恢复正常交易。这波“小插曲”发生在国泰海通完成合并后的法人切换与客户业务迁移窗口期内。

下单受阻、提示异常，T+1后恢复

9月16日盘中，部分投资者反馈在国泰海通的APP/PC端下单出现“委托被拒绝/交易异常”等提示，或个别业务模块无法操作。涉事投资者随后称“问题已处理好，因为要过中登（中国证券登记结算有限责任公司），得T+1生效，明天可以正常交易”。这与证券公司法人主体切换期间结算参与人编码、交易商代码等参数切换的生效时间差高度吻合。

国泰海通在公告中明确，法人切换涉及上交所、深交所、北交所、全国股转系统、中登及其京沪深分公司、各签约存管银行与基金公司等多个外部机构的编码、账户、结算路径、交易单元等统一切换；其中任何一环的参数未同步或未在清算后生效，都会在极短时间内反映为客户侧的交易异常。

对于切换的影响，公告也有提及：协议回购在途合约代码自动变更、部分跨期业务（如LOF场内赎回、REITs场内转托管转出等）在特定时段暂停、远程质押/解除质押及非交易过户短暂关闭等。此外，公告还提示银证转账的券商编码也将调整（如业内流转信息提及托管行发起的银证转账券商编码从“1033”切换至“1027”）。

从合并交割到法人切换落地

从时间线来看，国泰君安和海通证券的合并已经进入到深度整合期。3月以来，国泰君安已完成了对于海通证券资产、负债与业务的承继，并于4月正式更名。7月，国泰海通曾发布最初公告，拟于8月22日终清算后实施法人切换与客户业务迁移，明确将交易席位、交易单元、结算路径、指定交易及托管关系统一迁移至国泰海通；同时公布多项阶段性业务暂停清单。8月18日，公司宣布将实施日调整至9月12日终清算后，理由为“充分做好准备、稳妥有序推进”，并获得中登、交易所、存管银行等协同支持。9月12日，按照公告推进实施了法人切换与客户业务迁移合并。

虽然公司在多轮公告中一再强调“平稳推进、尽量不影响客户”，但由于多机构协同与清算后生效的技术特性，极少数账户在切换当日或次日出现了短暂异常，目前来看，交易异常与参数未即时生效一致，且T+1即可恢复，更符合切换期清算后生效的技术特征。就像公告所提示的那样，跨机构、多系统联动让清算后的T+1生效成为“最后一公里”，个别账户短暂受影响在所难免。

随着参数完整落地，这类现象预计将快速退场。

来源：财中社