大和:升京东集团-SW目标价至205港元 重申“买入”评级

<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  智通财经网 9418阅读 2025-10-14 17:36

大和发布研报称,京东集团-SW(09618,JD.US)今年第三季食物配送(FD)投资可能在第二季高峰后更理性,对京东零售及京东集团在今年第三季营业利润率上行空间乐观。大和重申京东集团“买入”评级,并上调12个月目标价,从191港元升至205港元。

大和预期,京东零售的营业利润率在今年第三季进一步改善,同时其营收成长保持在正轨。大和又预计,京东零售的营收在今年第三季年增10%。具体而言,预计一般商品类别增长比家电及电子产品快,因后者面临7月至9月国家补贴计划的高基数效应。大和相信一般商品类别营收同比增长,将从今年第二季的16%,进一步加速至第三季高十位数(high teens)水平; 并预期京东集团的营收增长在今年第三季约年增12%,略优于京东零售。

大和预期,京东零售的营业利润在今年第三季,同比增长17%至136亿元人民币,持续超过其营收成长速度。因受京东零售经营利润率(OPM)改善驱动,相应将集团今年第三季净利润上调至42亿元人民币。

来源:智通财经网

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