BD传统旺季将近，恒生创新药ETF(159316)的配置机遇备受关注
行情解读：今日创新药板块反弹，截至15:15，恒生港股通创新药指数涨幅达2.54%。近期创新药板块震荡调整主要源于前期利好消化及地缘政治传闻引发的避险情绪，而非产业趋势逆转。当前创新药BD出海的产业逻辑发生根本性“质变”，海外药企对中国创新药的认可已从“选个股”升级为“国别级”战略重视。面对巨大的“专利断崖”压力，将中国作为全球创新药核心供应方已成为其“绕不开的路径”，当前BD交易节奏放缓仅为长周期中的小波澜。
Q4创新药板块将迎来密集催化期：
①学术会议：ESMO、ASH、SABCS等全球顶级会议将集中读出中国创新药核心临床数据，多家企业LBA入选已彰显国际认可，数据超预期则有望提振市场信心。
②BD交易：10-11月为传统旺季，恒生创新药成份股诺诚健华重磅交易已打响第一枪，潜在交易有望持续落地，验证产业长逻辑。
③国内外政策：内部政策方面，医保目录调整窗口期开启，政策对真创新的支持方向明确，为商业化放量提供稳定预期。外部政策方面，美联储降息周期重启，作为典型的“盈利在远端”且研发投资较重的行业，创新药板块有望直接受益于降息带来的估值与融资环境改善的双重利好。
相关标的：
恒生创新药ETF（159316，联接A/C：024328/024329）
港股通医药ETF（513200，联接A/C：018557/018558）
医药ETF（512010，联接A/C：001344/007883）
来源：有连云
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