Q3营收破千亿，宁德时代储能需求高增
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瑞财经
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2025-10-21 00:14
Ai快讯 财联社10月21日讯，今日晚间，宁德时代（300750.SZ）举行业绩解读会，公司储能新建产能进度、业务占比以及利润表现等问题被投资者频繁问及。尽管宁德时代连续稳坐动力电池行业“榜一”，但其储能业务布局更受关注。
公告显示，第三季度宁德时代实现营业收入1041.86亿元，同比增长12.90%；归属于上市公司股东的净利润185.49亿元，同比增长41.21%；当期净利率19.1%，同比增长4.1个百分点。此次业绩解读会在线上进行，最高超过1200人同时在线。
针对投资者对公司产品供应紧张的担忧，管理层坦言当前产能利用率“非常满”，公司正积极推进新产能建设，包括济宁等新基地，资本开支与在建工程规模持续提升。随着136号文落地、海外数据中心和大储进一步利用，海内外储能需求向好，动力电池和储能明年都将维持较高增长势头。
三季度，公司出货量约180GWh，其中储能约占20%，动力电池约占80%，开票口径约165GWh，差异主要源于储能侧产品与安装验收周期相关，收入确认通常在180天内完成。
储能业务是宁德时代重点发力方向，目前处于大规模扩建阶段。山东济宁、广东瑞庆等多地基地均有大幅扩产，仅山东济宁基地预计2026年新增储能产能就超100GWh。
盈利能力上，公司产品单位净利润在过去几个季度保持稳定，长期也将维持在相对稳定区间；单位毛利受产品结构等因素影响，本季度与上季度差异不大。储能系统销售比例提升对净利有一定帮助，但目前储能占比约20%，短期内不会对数据造成重大扰动，公司致力于稳步提升净利水平。
不过，销售增加导致公司存货规模大增。三季报显示，当期存货金额达802.12亿元，较2024年末增加34.05%。管理层解释称，存货提升一是业务规模扩张，部分产品在交付途中；二是为后续交货做准备。虽存货金额增长，但存货周转天数保持稳定，属正常库存流转。
对于近期锂电上游原材料价格上涨，管理层表示，锂电产业需求旺盛，给上游带来更多订单，上游材料企业扩产动作频频。业务负责人认为，涨价一是供需变化，二是大宗商品或国际环境影响。公司可通过联动机制传导大宗商品涨价影响；在上游供应链布局完备，能化解和对冲上游供应紧张和价格影响。
在动力电池业务方面，宁德时代今年密集发布麒麟电池、NP3.0技术及神行Pro电池等新产品和技术。神行、麒麟等新产品今年出货占比预计达六成，客户认可度高。
海外市场在公司产品销售中占重要比例，目前国内市场收入约占70%，海外约占30%。公司在海外建厂与政府沟通顺畅，欧洲工厂（匈牙利、德国、西班牙）顺利推进，匈牙利工厂预计年底建成投产，成本预计比同类其他工厂低20%左右，德国工厂已开始盈利。
业绩交流会期间，管理层对固态电池业务未做介绍，而对于钠电池业务，提及性能优势、应用场景、商业化拐点等预期。面向乘用车，2025年4月发布的钠新电池性能卓越；商用车方面，钠新4V重卡启驻一体蓄电池性能优于铅酸电池，24V产品正推进装机验证。钠电池已在部分商用车试点，乘用车也在合作开发，年底会有产品落地，明年开始出货并逐渐放量。管理层表示，钠电池不是替代锂电池，而是提升和拓展电动车的边界。
（AI撰文，仅供参考）
来源：瑞财经
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