Ai快讯 赛力斯（09927）是全球领先的豪华新能源赛道车企，50万级以上车型市场份额居首，成为行业首家“A+H”两地上市的豪华新能源车企。

赛力斯于10月27日 - 31日招股，发行最终价格为每股131.50港元。11月5日，赛力斯集团董事长（创始人）张兴海在港交所敲锣，正式上市。按招股价计算，公司募资净额140亿港元，是迄今为止规模最大的中国车企IPO，也是2025年以来全球规模最大的车企IPO。此次港股上市，公司拟将70%募资资金用于研发投入，20%用于多元化新营销、海外销售以及充电网络服务，10%用作运营资金。

自2021年赛力斯与华为跨界合作推出高端智慧新能源品牌问界，通过自研及合作持续高强度研发，实现四大核心技术领先，即魔方技术平台、超级增程技术、辅助驾驶体验、智能安全。这也反映在销量上，问界销量居新势力前三，M9在50万级以上市场份额领先。

2021年问界推出后，成为赛力斯切入豪华新能源车赛道的战略发展品牌，已推出问界M5、问界M7、问界M8和问界M9四款车型。问界车型销量持续增长，为公司贡献核心业绩，2025年上半年问界贡献收入份额达90.3%。问界系列产品总销售量在中国高端新能源乘用车品牌排名中居第三，其中问界M9实现21个月交付超25万辆，问界M8上市5个月交付超10万，全新问界M7上市41天大定超9万。

赛力斯最大竞争优势是技术领先，通过全球领先技术提升产品“科技豪华”属性，打造“传统豪华 + 科技豪华”新豪华产品。公司实现四大核心技术领先：自研领先的魔方技术平台，提供五大汽车智能化解决方案，迭代整车架构能力；具备领先的超级增程技术，最新一代超级增程系统量产热效率可达44.8%，最高油电转化率为3.65kWh/L；拥有领先的智能安全技术，构建覆盖九大维度、超190项用户用车场景、超340项安全功能的智能安全技术体系。

在智能辅助驾驶方面，赛力斯与华为深度绑定，联合开发全面升级辅助驾驶软件及硬件，将先进AI技术与车辆融合。问界汽车智能座舱及驾驶辅助系统由华为提供，华为还提供营销服务，运营及管理约700个AITO体验中心。赛力斯通过对引望股权投资等方式深入绑定华为合作，2024年8月以115亿元收购华为所持深圳引望10%的股权。

2025年上半年，赛力斯拥有8005名研发员工，较2024年底增长12.5%。通过持续技术创新和与华为深度合作，公司形成核心技术能力，构筑行业竞争优势。

从行业来看，全球新能源汽车行业处于高成长阶段。2024年中国乘用车市场新能源乘用车渗透率达48.9%，中国以外地区为11.8%。预计到2030年，中国、欧洲及北美的新能源乘用车渗透率将分别达76.9%、61.2%及34.4%。高端新能源乘用车渗透率也在持续提升，2024年中国高端新能源乘用车销量达260万辆，预计到2030年将达570万辆。

赛力斯采用大单品爆款战略打法，随着明年进入产品周期，预计销量将恢复高增趋势。公司拥有龙盛、凤凰及龙兴三大超级工厂，年产能合计约60万辆。

此次赴港上市，赛力斯获得机构抢筹，已与重庆产业母基金、林园基金等数家投资机构订立基石投资协议，基石投资者按发售价认购总金额约8.265亿美元。按131.5港元招股价，公司港股总市值3028.54亿港元，相比于A股（截止10月27日）溢价6.74%。H股上市有助于其资本国际化，推动估值体系重构。

赛力斯已成为全球豪华新能源赛道最大的汽车品牌之一，旗下问界品牌车型销量领先，M8及M9在高价位段居行业榜首。公司坚持高质量发展道路，保持强劲现金流及盈利能力。赛力斯A股于2020年启动至今已翻14倍，此次上市在多重资本加持下，有望获得投资者青睐。

（AI撰文，仅供参考）