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对话ASML沈波：AI浪潮里的“光刻逻辑”
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乐居财经
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2025-11-06 21:36
Ai快讯 在全球半导体行业周期性调整中，光刻巨头ASML公布2025年第三季度业绩，实现净销售额75亿欧元，净光刻系统销售额56亿欧元，净利润21亿欧元，毛利率为51.6%。
ASML全球执行副总裁、中国区总裁沈波表示，当下半导体处于调整阶段，正慢慢恢复上行周期。2025年ASML预期净销售额增长15%左右，预计2026年不低于2025年水平。中长期来看，2030年公司营业额会在440亿到600亿欧元之间。
AI成为推动全球半导体产业增长的关键力量之一。ASML首席执行官傅恪礼指出，AI相关投资持续强劲，带动先进逻辑芯片与DRAM芯片需求增长，光刻设备在晶圆厂总体投资中的占比持续上升。不过，目前AI发展对设备需求的带动还未充分体现，真正芯片产能需求未完全落地，当晶圆厂对光刻机需求增加，ASML业务将随之增长。
中国市场是外界关注焦点。过去两年，因在中国市场积累的未交付订单，中国市场销售额占比较高。ASML预计2026年中国业务将逐步回归常态化，同时会在合法合规原则下，继续在本地为客户提供支持与服务。截至目前，ASML中国区员工超2000人，同比增长约10%，且连续第七次参加进博会，展示全景光刻解决方案。
半导体行业形成共识，AI将是下一波半导体市场大发展的主要推动力。AI已从计算技术演变为社会基础设施的一部分，对产业链的拉动远超以往科技浪潮。根据麦肯锡预测，到2030年，AI将为全球GDP贡献10万亿美元左右的价值。
当下AI浪潮的结构性特征是上游投资热烈，终端需求尚未全面释放，仍处于投资热潮阶段。全球各大科技厂商兴建数据中心，新的AI生态联盟正在形成。ASML和法国人工智能明星企业Mistral AI达成战略合作，成为其C轮融资领投方，持股约11%。只有当投入转化为实际产能、AI在应用端规模化普及，AI浪潮才会真正进入落地期。
AI带来算力和能耗两大挑战。算力增长需求远超摩尔定律，能耗在AI时代也与传统半导体发展不同，若仅增加模型参数提升性能，到2035年前后，运行顶级大模型所需功率峰值可能接近全球电力供应总量。
解决问题的方向一是提高AI模型效率，二是提升芯片本身性能。创新芯片架构、进行晶体管微缩等是未来芯片行业大趋势。ASML选择“双轨并行”路线，一方面通过2D微缩推动芯片制程前进，另一方面赋能3D集成技术，加码先进封装环节。今年三季度，ASML发运第一台服务于先进封装的光刻机TWINSCAN XT:260，可提升生产效率和良率，支持主流市场广泛应用，客户包括晶圆厂、封测厂等。
在ASML看好AI发展的同时，中国市场出现新态势。傅恪礼表示，2024年和2025年ASML在中国市场业务表现强劲，预计2026年来自中国客户的需求将从高基数水平回落。过去两年中国市场销售额占比一度逾30%，此前长期维持在15% - 20%。
目前，ASML部分产品销往中国需遵循出口管制规定，中国市场国产设备发展迅猛。沈波表示，ASML伴随竞争成长，良性竞争促进行业发展。随着国内半导体行业发展，国内企业未来将参与全球竞争。对ASML而言，中国市场仍是全球战略重要组成部分。
（AI撰文，仅供参考）
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