锂电业绩拐点浮现，大周期即将来临？电池ETF(159755)连续3日上涨，权重股天赐材料10cm涨停，华友钴业、亿纬锂能涨超3%
近期碳酸锂市场呈现供需双增格局，周度表观需求再度创下新高，库存可用天数降至35天左右，下游储能与动力电池需求旺盛，带动锂盐库存持续去化。方正中期期货分析认为，市场情绪受旺季需求支撑持续升温，但四季度需求增速可能季节性回落，价格波动风险加大。
中信期货指出，尽管碳酸锂短期供需延续偏紧态势，但供应端政策预期反复对市场形成扰动，尤其是江西地区复产预期再起导致价格波动加剧。长期来看，锂矿产能仍处于上升阶段，将限制锂价上方空间，而需求是否具备超季节性韧性将成为影响价格走势的关键因素。
有数据显示，2024年，我国锂电池产业规模达1.2万亿元。锂电池增量主要关注动力和储能电池，2025年上半年动力和储能电池占比分别为61.47%和34.15%。我国锂电池行业全球竞争优势显著，动力电池全球占比由2020年的38.35%提升至2025年1-7月的68.79%；储能锂电池企业全球出货占比超90%。中原证券表示，展望十五五，我国锂电池需求将持续增长，储能锂电池成为最主要增长极，锂电池下游应用场景将进一步丰富，行业技术迭代加速，产业向绿色低碳方向发展。
中金公司指出，2025年以来新能源车中游产业链价格逐步企稳、供需结构改善，底部反转趋势显现，新一轮上行周期有望启动。需求结构变化、场景多元化以及海外新车周期释放将成为核心驱动力，预计2026年全球锂电池出货量有望保持20-25%的增速。产业链各环节或将迎来量价修复，基本面有望持续改善。
东莞证券认为，锂电池整体需求快速增长，行业景气度上升。2025年上半年锂电池产业链净利润同比增长三成，显着扭转过去两年业绩持续下滑的局面，连续两个季度实现净利润同比环比增长，业绩拐点确立。随着“反内卷”持续深化，有望促进落后产能加速出清，有利于拥有技术优势和成本优势的优质产能利用率提升。
场内ETF方面，截至2025年11月7日 13:37，国证新能源车电池指数强势上涨2.57%，电池ETF(159755)上涨2.63%， 冲击3连涨。拉长时间看，截至2025年11月6日，电池ETF近2周累计上涨6.89%。成分股新宙邦上涨10.60%，多氟多10cm涨停，湖南裕能、恩捷股份等个股跟涨。前十大权重股合计占比65.64%，其中权重股天赐材料10cm涨停，华友钴业、亿纬锂能涨超3%，国轩高科、赣锋锂业等跟涨。
规模方面，电池ETF近2周规模增长1.89亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，电池ETF近1月份额增长12.15亿份，实现显著增长。资金流入方面，拉长时间看，电池ETF近21个交易日内，合计“吸金”13.79亿元。
电池ETF(159755)紧密跟踪国证新能源车电池指数，聚焦新能源车电池产业链，精选业务涵盖电池制造、材料、管理系统及充电桩的A股龙头企业，集中反映动力电池核心环节的表现。场外联接(A：013179；C：013180)。
来源：有连云
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