华西证券：首予远大医药“增持”评级 核药释放增长新动能
<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>
智通财经网
7.0w阅读
2025-11-10 18:32
华西证券发布研报称，考虑到远大医药(00512)核药全链条壁垒、创新药陆续落地，公司估值存在较大上行空间。首次覆盖给予“增持”评级。随着核药板块的爆发性增长及创新产品的持续放量，同时传统业务提供稳健支撑，该行预测公司2025-2027年总收入将达122.7/134.6/147.0亿港元，归母净利润为20.1/22.5/25.6亿港元，对应EPS分别为0.57/0.63/0.72港元。
公司全球首创药物STC3141中国II期临床成功，高剂量组第7天SOFA评分较基线显著下降(降幅>安慰剂组，p<0.05)，次要终点(28天死亡率、ICU住院时间等)趋势一致，疗效数据全球领先。该药通过中和组蛋白/NETs创新机制直击脓毒症免疫失调核心，有望填补全球40余年无针对性药物的空白，上市后不仅开辟百亿级蓝海市场，更将极大提升公司在重症领域的国际影响力与估值天花板。建议关注STC3141后续3期临床数据读出和全球注册临床开展计划。
公司基本盘稳固，拥有260+个医保品种，切诺等呼吸核心产品2024年推动板块增长近27%。2025H1创新和壁垒产品收入占比已快速提升至51%(vs去年同期36.1%)，转型成效显著。明星产品易甘泰®、恩卓润®/恩明润(哮喘吸入制剂)、LavaTM、能气朗®、合心爽®/合贝爽®等正加速放量，形成“传统业务稳增长、创新业务爆发出”的良性格局，兼具防御性与成长性。未来，随着核药放量、创新药上市及传统业务稳健支撑，公司有望进入价值重估周期。
来源：智通财经网
相关标签：
重要提示：本文仅代表作者个人观点，并不代表乐居财经立场。 本文著作权，归乐居财经所有。未经允许，任何单位或个人不得在任何公开传播平台上使用本文内容；经允许进行转载或引用时，请注明来源。联系请发邮件至ljcj@leju.com，或点击【联系客服】
网友评论
相关推荐
最新文章推荐
原创
乐居财经
07-22
康桥悦生活高层持续换血，公司秘书岗迎来投行人
康桥悦生活秘书岗迎来投行人。
原创
乐居财经
07-22
债务重组后，融创拿出了团队稳定计划
融创祭出了一份涉及439人的股份激励计划。
原创
乐居财经
07-22
原创
乐居财经
07-22
