消费赛道复苏预期升温，多股估值占优
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瑞财经
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2025-11-11 02:40
Ai快讯 11月10日，大消费赛道集体走强，美容护理、食品饮料、商贸零售、酒店餐饮和旅游等细分行业股票大幅反弹。消息显示，财政部发布《2025年上半年中国财政政策执行情况报告》，将继续实施提振消费专项行动，对重点领域个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力。
截至11月10日，食品饮料、美容护理、商贸零售和家用电器等指数年内涨幅不足10%，食品饮料行业板块指数年内呈下跌状态。随着多重因素变化，机构对消费赛道后续走势乐观预期逐步凝聚。
开源证券指出，当前食品饮料板块基本面接近底部区间，后续复苏预期升温。行业利空基本释放，政策影响边际放缓；部分企业收缩供给，实现供需平衡，减少渠道压力，释放渠道风险；政策预期加强，提振相关消费领域需求。基本面底部叠加板块估值回落至低点。
华创证券研报显示，中国服务消费业处于转型发展期，在政策支持和指引下，服务消费有望成为投资主线，可关注经营状况改善的酒店集团、景气度高的旅游板块等。
银河证券表示，“十五五”时期，提振消费是系统性工程，需增强居民消费力、扩大优质消费品和服务供给。随着人口结构、消费理念变化，新消费快速发展，成为市场关注点，发展新消费是消费增长点。
从估值水平和股价表现看，多只消费股具备估值优势。以食品饮料、商贸零售、农林牧渔、美容护理、家用电器、纺织服饰及社会服务行业中与消费密切相关的股票为样本，筛选出滚动市盈率较低的潜力消费股。
截至11月10日，滚动市盈率低于30倍，且年内累计涨幅跑输同期上证指数的消费股有123只，其中有9只千亿元市值以上龙头股，包括贵州茅台、美的集团、五粮液、山西汾酒、格力电器、泸州老窖、伊利股份和海尔智家等。
23只个股年内累计跌幅超10%，包括甘源食品、比音勒芬、大商股份、伟星股份、洽洽食品等，甘源食品年内累计下跌33.79%。今年前三季度，甘源食品实现净利润1.56亿元，三季度末，公司前十大流通股东名单中有2只社保基金组合，合计持仓市值逾1亿元。公司在接受机构调研时透露，在豆类领域，在经典产品基础上推出绿蚕豆、翡翠豆等新品，并积极拓展“健康豆养”系列。
从机构角度看，部分滚动市盈率较低的消费股有上涨空间。根据5家以上机构一致预测，以最新收盘价与机构一致预测目标价相比，上述123只股票中，上涨空间超20%的有43只。珀莱雅、学大教育、豪悦护理、瑞普生物、科前生物、石头科技上涨空间逾40%。
珀莱雅上涨空间为49.05%，公司已提交港股招股书，旨在加速国际化布局、支持海外业务发展及潜在的并购整合。
学大教育上涨空间为48.6%，作为个性化教育领军品牌，业务拓展思路清晰，通过网点扩张、扩大招生规模、提升有效客单价等实现收入业绩增长。
（AI撰文，仅供参考）
来源：瑞财经
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