Ai快讯 11月14日晚，张家界旅游集团股份有限公司（*ST张股，000430.SZ，下称“张家界”或“张旅集团”）发布公告，与部分重整投资人签署协议。

11月13日，张家界、管理人（张家界旅游集团股份有限公司清算组）与湖南电广传媒股份有限公司（000917.SZ）、湖南芒果文旅投资有限公司、芒果超媒股份有限公司（300413.SZ）、深圳市达晨财智创业投资管理有限公司、张家界产业投资（控股）有限公司、共青城吉富清园投资合伙企业（有限合伙）、凯撒同盛发展股份有限公司（000796.SZ）、广州凯撒海纳投资合伙企业（有限合伙）等部分重整投资人签署《重整投资协议》。

根据张家界与电广传媒、芒果文旅签订的协议，二者本次重整投资的标的股票系张家界在《重整计划》执行期间通过实施资本公积转增股本所产生的3000万股张旅集团股票。其中，电广传媒受让股票总对价为5940万元，受让数量为1500万股，每股对价为3.96元；芒果文旅受让股票总对价为5940万元，受让数量为1500万股，每股对价为3.96元。

根据张家界与芒果超媒签订的协议，芒果超媒本次重整投资的标的股票系张家界在《重整计划》执行期间通过实施资本公积转增股本所产生的3000万股张旅集团股票，受让股票对价总价为1.188亿元，每股对价为3.96元。

根据张家界与达晨财智签订的协议，达晨财智将作为基金管理人（以备案基金形式）或执行事务合伙人（以非备案基金形式）成立两个合伙企业主体作为指定投资主体参与本次重整投资。其本次重整投资的标的股票系张家界在《重整计划》执行期间通过实施资本公积转增股本所产生的1.4亿股张旅集团股票，受让股票总对价为5.544亿元，每股对价为3.96元。

根据张家界与张家界产投签订的协议，张家界产投本次重整投资的标的股票系张家界在《重整计划》执行期间通过实施资本公积转增股本所产生的1.09亿股张旅集团股票，受让股票总对价为4.3164亿元，每股对价为3.96元。

根据张家界与吉富清园签订的协议，吉富清园本次重整投资的标的股票系甲方在《重整计划》执行期间通过实施资本公积转增股本所产生的800万股张旅集团股票，受让股票总对价为3168万元，每股对价为3.96元。

根据张家界与凯撒旅业、凯撒海纳签订的协议，二者本次重整投资的标的股票系甲方在《重整计划》执行期间通过实施资本公积转增股本所产生的800万股张旅集团股票。其中，凯撒旅业受让股票总对价为1584万元，受让数量为400万股，每股对价为3.96元；凯撒海纳受让股票总对价为1584万元，受让数量为400万股，每股对价为3.96元。

上述8家参与张家界重整投资的企业将受让合计3.25亿股张旅集团股票，占总股本的比例约80.28%；受让股票总对价为12.87亿元。

同日，电广传媒、芒果超媒均发布公告，提及张旅集团短期内遇到经营困境，但其作为张家界市内最大的旅游集团和唯一的上市公司，拥有丰富的旅游资源禀赋，有“旅游第一股”之称。

电广传媒表示，参与张旅集团重整投资，是基于自身产业、资源优势、文旅运营经验及张旅集团的属地资源，通过资本合作促进业务协同，实现文旅业务拓展、资产增值，符合公司“新文旅 + 大资管”的战略布局。

芒果超媒表示，参与张旅集团重整投资，是基于自身产业、资源优势及张旅集团的资源，通过资本合作促进业务协同，实现产业多元化拓展、资产增值。

凯撒旅业在公告中提及，张旅集团作为张家界市内最大的旅游集团和唯一的上市平台，拥有宝峰湖、杨家界索道等旅游资源，形成了集“旅行社 + 景区 + 旅游客运 + 酒店 + 线上营销平台”于一体的多元素资源综合体。

凯撒旅业指出，本次参与重整投资是抢占旅游产业链上游核心资源、构建旅游生态圈的举措，可借此整合目的地资源，切入张旅集团景区、酒店、门票和内部二消份额，构建“资源掌控 - 产品研发 - 客源输送”的产业闭环。

根据张家界与电广传媒、芒果文旅以及芒果超媒的协议，三方同意与芒果超媒共同组建大庸古城运营公司（具体合资协议、公司章程另行商定），对大庸古城项目进行提质改造，促进其专业化、市场化运营，且同意依托优质的IP资源、品牌等无形资产给予支持。

此前，张家界斥资逾20亿元投资的大庸古城项目影响业绩，自2020年以来持续5年亏损。财报数据显示，2020 - 2024年张家界的归母净亏损分别为0.92亿元、1.35亿元、2.6亿元、2.39亿元、5.82亿元。

今年10月24日，张家界披露2025年第三季度报告。第三季度，张家界营业收入约1.43亿元，同比增长4.82%；归母净利润约1087.49万元，同比增长405.29%，扭亏为盈；扣非后归母净利润约26.55万元，同比增长106.07%。

从前三个季度来看，张家界仍处于亏损，但同比大幅减亏。前三个季度，张家界归母净亏损约2239.65万元，同比减亏65.4%；扣非后归母净亏损约3290.31万元，同比减亏39.07%。张家界在财报中指出，前三个季度净利润同比减少主要系报告期内大庸古城折旧摊销费用降低、财务费用减少，同时获得房产税和土地使用税困难减免。

11月5日起，张家界被实施退市风险警示，股票简称改为“*ST张股”，证券代码仍为“000430”，股票价格日涨跌幅限制为5%。

截至11月14日A股收盘，张家界股票报9.62元/股，跌1.84%。

（AI撰文，仅供参考）