天亿马11.89亿购股权，标的溢价近7倍
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乐居财经
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2025-11-19 08:52
Ai快讯 11月19日消息，天亿马（301178.SZ）拟以11.89亿元收购广东星云开物科技股份有限公司（简称“星云开物”）股权，预计构成重大资产重组及关联交易。
11月18日，天亿马第四届董事会第三次会议审议通过此交易草案。天亿马拟通过发行股份及支付现金的方式，向陈耿豪等21名交易对方购买其合计持有的星云开物98.5632%的股权，交易金额11.89亿元。其中，以发行股份和现金方式支付的对价金额分别为5.82亿元、6.06亿元。
同时，天亿马拟向其实际控制人之一马学沛发行股份募集配套资金不超过1.55亿元。本次交易中，天亿马将新增发行2176.26万股用于向交易对方支付股份对价，新增发行不超473.43万股募集配套资金。截至9月30日，天亿马总股本为6685.28万股，本次交易不会导致公司控制权变更。
上述发行分别对应的发行价为26.76元/股（不低于定价基准日前120个交易日公司股票交易均价的80%）、32.74元/股（不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%）。截至11月18日收盘，天亿马收盘价62.30元/股，年内累计上涨122.90%。
截至评估基准日，标的公司100%股权评估值为12.1亿元，经交易各方协商，标的公司98.5632%股权的整体交易作价为11.89亿元，标的资产评估增值率为649.77%。
星云开物是一家智能自助设备数字化服务提供商，专注于提供“IoT智能硬件+SaaS云平台”一体化解决方案，致力于实现自助设备产业的数字化升级。2024年，星云开物实现营收4.47亿元，同比增长16.14%；归母净利润8666.13万元，同比增长123.97%。同年，天亿马营收为2.24亿元，标的公司营业收入占上市公司营业收入比例为199.95%，标的公司资产净额（与交易金额孰高）占上市公司对应指标的比例为156.74%。
天亿马2021年11月12日上市，主业涉及信息系统集成服务、软件开发及技术服务、信息设备销售、信息系统运维服务。上市后，天亿马经营面临挑战，2022年起营收、净利润逐年下降，去年归母净利-4955.28万元。现金流方面，除2023年经营活动产生的现金流量净额为838.07万元外，2021年以来的几年，其经营活动产生的现金流量净额均为负。
此次收购完成后，标的公司将成为上市公司控股子公司。业绩承诺方承诺，标的公司在2025 - 2027年实现的承诺净利润分别不低于9000万元、9500万元、1.05亿元。
天亿马表示，与星云开物在产业链布局、技术研发、市场拓展、产品迭代等方面将产生互补和协同效应，预计其后续在资产总额、归属于母公司所有者权益、营业收入、归属于母公司所有者的净利润等方面与交易前相比均有提升。今年前三季度，因算力服务、数据要素等新业务布局取得成效，天亿马业绩有所好转。
（AI撰文，仅供参考）
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