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英伟达最新财报有效缓解AI泡沫论担忧，人工智能ETF(159819)与科创人工智能ETF(588730)备受关注
事件：英伟达FY2026三季度业绩与四季度指引发布，均超市场预期。收入方面，三季度公司实现营收570亿美元，超出市场预期的552亿美元，同比增长62%；其中，数据中心收入达512亿美元，高于市场预期的493亿美元，同比增长59%。利润方面，Non-GAAP毛利率73.9%，Non-GAAP净利润318亿美元，同比增长59%。公司预计四季度营收650亿美元，且该预计未包含中国区收入假设，超过市场预期的624亿美元；同时预计毛利率将进一步提升至74.8%。
催化：英伟达业绩与指引双超市场预期，或为AI泡沫论带来担忧的缓解，并对AI算力产业链带来催化。英伟达业绩的亮眼表现及乐观展望，反映了海外AI市场的强劲需求，未来AI训练、推理的算力需求或有望进一步提升，强化了海外算力基建的扩容预期，A股布局海外算力配套的标的或有望承接订单弹性。同时，英伟达四季度营收指引未包含中国区收入假设，反映对其而言中国市场仍存在不确定性，显现国内AI芯片的替代空间与市场潜力。NV超预期的业绩及指引缓解了AI泡沫论的担忧，硬件销售数据强劲，参考今年4月行情，先是NV稳住行业整体信心，随后Tokens增长进一步驱动行情，NV业绩有望带来积极催化。
相关产品：人工智能ETF（159819），联接A/C（012733/012734）；科创人工智能ETF(588730)，联接A/C（023564/023565）
中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，反映人工智能主题上市公司的整体表现，其中第一、第二大权重股为典型的海外算力相关标的。人工智能ETF（159819）跟踪中证人工智能主题指数，为跟踪该指数中规模最大的ETF产品，截至11月20日规模达到230.68亿元，具备充足的流动性。
上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，其中国产算力权重相关标的占据一定权重。科创人工智能ETF(588730)跟踪上证科创板人工智能指数，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司的整体表现。
来源：有连云
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