事件：11月25日阿里业绩发布，云计算业务表现亮眼。2025年第三季度，阿里云计算同比增长34%，增速亮眼。同时，公司管理层在业绩会上表示客户需求非常旺盛，供给仍然赶不上需求增速。此外，管理层表示过去3年3,800亿资本支出的规划或偏小，目前服务器上架速度跟不上客户订单速度。
催化：阿里云计算业务亮眼，且未来或加大AI相关资本开支，或将对A股算力相关标的注入催化。阿里云计算需求旺盛，算力基础设施或有望加速扩容，而算力芯片为算力基础设施的核心硬件，或有望承接新增采购需求。A股相关标的作为产业链关键承接方，未来或有望迎来业绩提振。此外，美国消费者信心大幅下滑，市场提高12月降息押注，或为全球成长板块注入催化。人工智能属于典型的成长风格，未来或有望受益。
相关产品：人工智能ETF（159819），联接A/C（012733/012734）；科创人工智能ETF(588730)，联接A/C（023564/023565）
人工智能ETF（159819）跟踪中证人工智能主题指数，截至11月26日规模达到229.19亿元，具备充足的流动性。
科创人工智能ETF(588730)跟踪上证科创板人工智能指数，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司的整体表现。
来源：有连云
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