金价飙涨超50%，周大福内地半年关店600家
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乐居财经
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2025-11-27 08:38
Ai快讯 截至11月26日20时，伦敦金现超4170美元/盎司，达近两周高位，年内涨幅超50%。周大福、周生生、老凤祥等国内金饰品牌足金克价同步冲高。11月26日，周大福足金首饰克价报1312元/克，工艺金章金条类克价涨至1150元/克，周生生、老凤祥、六福珠宝等品牌足金首饰克价均超1300元/克。
11月25日，周大福（01929.HK）公布2026财政年度中期业绩。截至2025年9月30日的六个月，公司营业额为389.86亿港元，同比减少1.1%；经营溢利为68.23亿港元，同比增长0.7%；股东应占溢利为25.34亿港元，较去年同期增长0.1%。
业绩发布次日，周大福股价低开低走，一度跌超7%。截至11月26日收盘，周大福报14.310港元/股，当日跌幅6.10%，总市值为1412亿港元。
从产品端看，2026财年上半年，计价黄金首饰是周大福主要营收来源，贡献超六成营业额。但在金价震荡背景下，报告期内，计价黄金首饰营业额同比下滑3.8%。因金价持续上行，且老铺黄金等品牌带来定价黄金消费风潮，周大福定价首饰营业额同比上涨9.3%，贡献近三成营业额。
财报显示，2026财年上半年，周大福重点标志性产品系列（包括周大福故宫系列、传福系列及传喜系列）总销售额达34亿港元，较去年同期的23亿港元增长约48%。在中国内地市场，周大福定价珠宝的零售值贡献从27.4%提升至31.8%，定价黄金首饰同店平均售价从5300港元升至6300港元。
分地区来看，2026财年上半年，周大福中国内地市场营业额同比下滑2.5%至321.94亿港元；经营溢利同比减少5.4%至57.13亿港元；毛利率收窄170个点至29.5%。周大福在财报中表示，该地区已实现的金价升幅较少，导致零售产品毛利率下跌，抵销了期内定价首饰及零售业务占比增多带来的得益。
此前，周大福在中国内地市场过度扩张后，近年开始大规模收缩渠道。2025财年（2024年4月1日 - 2025年3月31日），周大福珠宝在中国内地关闭近900个零售点。截至2025年3月31日，周大福珠宝中国内地零售点6274个。
周大福持续加大“瘦身”力度。截至2025年9月30日，周大福珠宝在中国内地的零售点总数降至5663家，较2025财年末再减少611家，相当于日均关闭约3家门店。周大福集团在财报中表示，公司于内地的同店表现持续改善，印证门店优化的成效。2025财年上半年，周大福中国内地同店（直营）销售额上升2.6%，若撇除钟表业务，同店销售额增长4.7%。
受制于高涨且波动大的金价，不少金店开启涨价潮，周大福也进行了多次价格调整。今年3月，周大福完成一轮部分产品提价，幅度在10% - 20%；10月末，再次提高定价黄金产品零售价格，大多数产品提价幅度在12% - 18%。11月4日，周大福对部分黄金产品进行价格调整。截至11月26日，其在今年已完成三轮涨价。
（AI撰文，仅供参考）
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