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阿里巴巴三季度财报超预期，AI算力产业链景气度再次确认，人工智能ETF基金(159248)盘中最高涨超3%
11月25日消息，阿里巴巴发布2026财年第二季度财报（2025年第三季度），集团收入2478亿元，剔除已出售业务影响，收入同比增长15%。值得一提的是，报告期内，阿里云季度收入同比加速增长34%，再创新高！阿里巴巴CEO在财报电话会上表达了对AI产业发展的乐观态度。他表示，未来三年内不太可能出现人工智能泡沫。同时，他表示公司将“积极”投资于人工智能能力的提升，并且不排除在已承诺的“未来三年投入超过3800亿元人民币”用于云和AI硬件基础设施的基础上，进行额外投资。
海内外大厂AI应用加速落地，国内方面，11月25日，腾讯混元推出全新开源模型HunyuanOCR，参数仅为1B，依托于混元原生多模态架构打造。凭借在识别精度、速度及多场景适配性上的优势，HunyuanOCR已在多项业界OCR应用榜单中斩获SOTA成绩，成为业界性能领先的OCR解决方案。
海外方面，OpenAI公司近日预计，五年后，该公司的聊天机器人ChatGPT的付费订阅用户数量将增加值2.2亿人以上，这将使ChatGPT成为全球最大的订阅业务之一，年收入将接近2000亿美元。此外，OpenAI预计，到2030年，约20%的收入将来自诸如购物和广告驱动的新功能等。
场内ETF方面，截至2025年11月27日 11:09，中证人工智能主题指数(930713)强势上涨1.45%，成分股新易盛上涨6.61%，芯原股份上涨4.86%，中科曙光上涨3.40%，豪威集团，寒武纪等个股跟涨。人工智能ETF基金(159248)一度涨超3%，现涨1.64%， 冲击4连涨。
流动性方面，人工智能ETF基金盘中换手6.19%，成交2035.42万元。规模方面，人工智能ETF基金近1月规模增长2999.00万元。资金流入方面，人工智能ETF基金近18个交易日内，合计“吸金”2411.10万元。
人工智能ETF基金紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2025年10月31日，指数前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技、中科曙光、科大讯飞、海康威视、豪威集团、金山办公、浪潮信息，前十大权重股合计占比63.29%。
从产业基本面看，摩根大通、高盛等机构认为，AI需求仍在倍数级增长，且关键硬件供应瓶颈短期内难以缓解，产业景气周期还未到逆转时刻。“AI泡沫论”或许有待时间验证，但华尔街持仓从集中押注转向再平衡，显示AI投资逻辑正进入分化的新阶段。
东吴证券认为，AI行业在算力、模型和应用端持续推进，基本面稳中向上。虽短期市场波动仍存，但龙头企业投资扩产与技术落地正在强化产业支撑，AI正从预期走向实质性商业化，行业中期趋势依旧向好。
来源：有连云
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