信用债ETF日度跟踪总规模4996亿元，单日上升9.9亿元，其中基准做市ETF下降4.6亿元、科创债ETF上升1.9亿元；加权久期中位数3.4年。流动性：整体成交金额1663亿元，平均单笔成交额587万元（基准做市273万元、科创债694万元）；换手率中位数35.7%。估值情况：收益率中位数1.93%，贴水率中位数-12.0BP（基准做市-23.8BP、科创债-7.8BP）。

机构指出，上周债市情绪悲观，平安公司债ETF（511030）仍有1.02亿净流入，究其原因与产品自身定位短久期（当前1.85年），静态高（当前1.90%），贴水少（周均-0.01%），回撤小（今年以来-0.50%），与其他信用债ETF差异化定位错位竞争，有独特的优势和核心竞争力有关。

1月债市在缺乏政策及基本面强劲驱动的情况下，再次陷入“上有顶、下有底”的窄幅震荡格局，各方期待的年末抢跑行情并未出现。具体而言，月初市场焦点集中于博弈央行10月的实际买债规模，债市缺乏新的催化，行情重回震荡；月中对经济数据敏感性不高，叠加消息面进入“真空期”，在股债“跷跷板”效应下，债市延续窄幅震荡的走势；月末债市曲线的波动性显著增大，受外围事件影响、公募基金赎回费率调整传闻反复、以及债券ETF遭遇大额赎回等多重扰动，利率债市场经历了一轮“过山车”式行情。全月走势复盘如下图所示。

机构指出，就债市观点而言，上周与我们预判有误差的就是债市仍然迎来一跌，利率波动显著加大，但10Y国债利率已接近1.85%，进一步上行的空间有限，因此利率的性价比高于信用，但要进一步继续下行需要更多利好催化，继续关注短利率是否会因为央行买债而出现大的下行机会；对于信用而言，万科展期事件引发市场对信用风险的持续担忧，且跨年资金面仍有波动，因此我们认为当前信用债性价比不高且仍有调整压力，为降低组合波动，应严格将久期控制在2Y以内。相关产品：公司债etf，国开债券etf，国债etf5至10年。（数据来源森浦QB终端，WIND资讯）

截至2025年12月1日 10:13，公司债ETF(511030)多空胶着，最新报价106.57元。流动性方面，公司债ETF盘中换手0.21%，成交5313.30万元。拉长时间看，截至11月28日，公司债ETF近1月日均成交21.87亿元。

规模方面，公司债ETF最新规模达257.16亿元，创近1年新高。（数据来源：Wind）

份额方面，公司债ETF最新份额达2.41亿份，创近半年新高。（数据来源：Wind）

资金流入方面，公司债ETF最新资金净流入2130.77万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”1.12亿元，日均净流入达2238.29万元。（数据来源：Wind）

回撤方面，截至2025年11月28日，公司债ETF近半年最大回撤0.28%，相对基准回撤0.04%。回撤后修复天数为29天。

费率方面，公司债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。

跟踪精度方面，截至2025年11月28日，公司债ETF近1月跟踪误差为0.012%。

公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场的走势，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。

数据来源：wind

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