截至2025年12月9日 10:40，中证细分有色金属产业主题指数(000811)下跌3.00%。成分股方面，洛阳钼业(603993)领跌5.72%，中国铝业(601600)下跌5.41%，华锡有色(600301)下跌5.36%，铜陵有色(000630)下跌4.69%，中孚实业(600595)下跌4.56%。有色50ETF(159652)下跌3.24%，最新报价1.52元。拉长时间看，截至2025年12月8日，有色50ETF近1周累计上涨2.74%，涨幅排名可比基金1/2。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意）

流动性方面，有色50ETF盘中换手3.27%，成交1.13亿元。拉长时间看，截至12月8日，有色50ETF近1周日均成交1.78亿元。

值得一提的是，有色50ETF(159652)盘中再获资金积极加仓，截至目前，该基金盘中已获净申购1200万份，按盘中成交均价估算，净申购金额已超1830万元。

规模方面，有色50ETF最新规模达35.19亿元，创近1年新高。

份额方面，有色50ETF最新份额达22.43亿份，创近1年新高。

资金流入方面，有色50ETF最新资金净流入8729.24万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”3.73亿元，日均净流入达7464.68万元。（数据来源：Wind）

数据显示，杠杆资金持续布局中。有色50ETF前一交易日融资净买额达465.90万元，最新融资余额达2497.43万元。（数据来源：Wind）

市场对美联储12月的降息预期升温，贵金属及基本金属价格震荡走高。国泰海通证券最新报告指出：

贵金属：低库存持续扰动，流动性宽松预期逐步兑现。上周市场再次交易白银供需偏紧，叠加市场对12月美联储降息的定价，白银价格突破上行，金价跟随上涨，美联储议息会议近在眼前，核心PCE物价指数显示美国通胀压力减轻，进一步增加了市场对美联储12月降息的定价。

铜：美联储议息会议将至，铜价或强势运行。美联储降息预期提升，LME出现近十年最大规模注销仓单，非美库存处于历史低位，叠加嘉能可下调2026年铜产量指引，艾芬豪表示2026年卡莫阿-卡库拉铜矿产量或低于2024年水平，推动沪铜、伦铜创历史新高。美联储议息会议将至，关注经济预测发布以及官员发声，铜价或强势运行。

铝：宏观情绪向好，铝价再创年内新高。市场对美联储鸽派预期未改，同时非美货币强势，沪铝刷新阶段高位。进入季节性淡季，加上近期铝价持续上涨，对下游消费表现有所抑制，社库小幅累积，上周铝加工开工率有所下滑，预计短期行业开工将延续弱化趋势。

能源金属：高需求延续，价格高位震荡。锂板块：高需求延续，盐湖供应继续性走低，库存持续去化。1）盐湖产量季节性走低。上周SMM统计碳酸锂产量2.19万吨，环比上升74吨，其中盐湖产量下降145吨。上周库存下降2366吨，降幅环比有所收窄，总库存天数有所上升；2）需求偏强但12月预期将季节性回落。高需求持续，但下游排产预期在12月有季节性下降可能。钴板块：上游仍受原料偏紧影响报价偏高，下游需求侧采买谨慎。钴业公司多向电新下游延伸，构成钴-镍-前驱体-三元的一体化成本优势，增强竞争壁垒。

稀土及小金属：轻稀土受益于政策等利好因素影响，价格环比上升；但短期中重稀土供给端边际趋于宽松，价格维持下降趋势。锡供给存不确定性，尼日利亚、刚果金、印尼方面扰动仍存，需求端有望受益于科技周期下，焊料消费增长，为价格提供上行动力。

【如何全面布局“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”共振下的有色板块？】

当前整个有色配置价值突出，受“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”等多重利好，金属属性与商品属性齐齐强化！若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。有色50ETF（159652）具备以下优势：

全面布局各大金属板块：有色50ETF（159652）标的指数全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期。

数据截至20251031，按中信三级行业分布

2、“金铜含量”同类领先：有色50ETF（159652）标的指数铜含量达33%，金含量达13%，金铜含量高达46%，同类领先！

数据截至20251031，按中信三级行业分布

2.龙头集中度领先：有色50ETF（159652）聚焦铜、金、铝、锂、稀土等兼具战略价值与供需缺口的核心品种，龙头集中度高，前五大成分股集中度高达38%，同类领先。

数据截至20251031

3、收益率表现更优：2022年至今，有色50ETF（159652）标的指数累计收益率同类领先，且最大回撤同类更低，投资体验更好。

数据截至20251031

4、涨幅由盈利驱动，而非拔估值：尽管有色板块年内涨幅霸榜，但估值仍相对合理！有色50ETF（159652）标的指数PE（市盈率）为23.74倍，相比5年前下降了61%，估值性价比、安全边际高。值得注意的是，同期指数累计涨幅达131%，表明指数的涨幅来自于盈利驱动而非估值提升，当前处于EPS驱动阶段！

数据截至20251031

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。