Ai快讯 12月14日，港交所披露，广州广合科技股份有限公司（简称：广合科技）递表港交所主板，联席保荐人为中信证券、汇丰。

广合科技（001389.SZ）专注于制造算力服务器关键部件PCB，从事研发、生产及销售应用于算力服务器及其他算力场景的定制化PCB。以2022年至2024年的算力服务器PCB累计收入计，公司在全球算力服务器PCB制造商中排名第三，在总部位于中国大陆的算力服务器PCB制造商中排名第一。

PCB为组件提供物理安装平台，通过导电线路和焊盘实现各组件间的机械固定与电气连接，是电子制造业的核心组件。公司主要提供算力场景PCB、工业场景PCB及消费场景PCB。2022年、2023年、2024年及截至2024年和2025年9月30日止九个月，公司来自算力场景PCB（主要用于算力服务器，包括AI服务器及通用服务器）的收入分别为16.35亿元、18.58亿元、27.06亿元、19.62亿元及28.33亿元，占总收入的67.8%、69.4%、72.5%、73.2%及73.9%。

随着AI普及、数据中心、车联网、机器人及物联网（「IoT」）应用扩展，全球对全面电子设备的需求持续增长。PCB作为电子产品的关键组件，迎来增长机遇。公司主要通过直销出售产品，直销客户包括终端产品品牌和EMS提供商。

公司产能与客户需求保持一致，确保PCB产品稳定可靠供应。主要工厂位于中国广东省和湖北省，分别为广州基地和黄石基地。

公司对客户依赖度相对较高，2022 - 2025年9月30日止各年度/期间，自前五大客户产生的收入分别为15.34亿元、17.57亿元、22.92亿元及22.71亿元，分别占同期总收入的63.6%、65.6%、61.4%及59.3%。

财务资料显示，2022年度、2023年度、2024年度、2025年截至9月30日止九个月，公司分别录得收入24.12亿元、26.78亿元、37.34亿元、38.35亿元；年/期内综合收益总额分别为2.8亿元、4.15亿元、6.8亿元、7.18亿元；净利润率分别为11.6%、15.5%、18.1%、18.9%。

PCB是在基板上按预定设计形成线路图形的电路板，是电子设备中承载并连接电子元器件的基础部件。随着电子产品发展，PCB行业呈现技术分层与场景细分特征，下游应用场景主要分为算力场景、工业场景及消费场景。

全球PCB市场规模按销售额统计，从2020年的620.0亿美元增长至2024年的750.0亿美元，期间年复合增长率为4.9%。预计2024 - 2029年全球PCB市场规模年复合增长率为4.5%。2024年，算力场景产品PCB销售额为125.0亿美元，预计2029年增长至210.0亿美元；工业场景产品PCB销售额为259.0亿美元，预计2029年增长至308.0亿美元；消费场景产品PCB销售额从2024年的367.0亿美元预计增长至2029年的419.0亿美元。2024年，中国在全球PCB市场占比56.0%，位列其后的是日本（7.9%）、美洲（4.7%）及欧洲（2.2%）。中国PCB市场从2020年的333.0亿美元增长至2024年的420.0亿美元，预计2029年将达到503.0亿美元。2024年，中国算力场景PCB占市场的10.9%，工业场景PCB占43.9%，消费场景PCB占45.2%。

AI、大数据等技术发展推动全球算力需求增长。全球算力规模从2020年的429.0 EFLOPS增长至2024年的2067.6 EFLOPS，预计2029年达到12528.4 EFLOPS。全球算力服务器PCB市场规模按销售额计，从2020年的38.0亿美元增长至2024年的73.0亿美元，预计2029年达到119.0亿美元。

广合科技董事会由7名董事组成，包括3名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事。

截至2025年12月7日，臻蕴投资持有公司约40.2%股权，臻蕴投资由肖先生持有99.90%股权及由肖先生配偶刘女士持有0.10%股权；广生投资持有约6.77%股权，肖先生作为其唯一普通合伙人对广生投资拥有控制权；广财投资持有约6.7%股权，肖先生作为其唯一普通合伙人对广财投资拥有控制权。肖先生及刘女士通过臻蕴投资、广生投资及广财投资共同控制公司已发行股本总额的约53.81%。此外，广诺投资持有公司10.16%股权。

中介团队方面，联席保荐人为中信证券（香港）有限公司、HSBC Corporate Finance (Hong Kong) Limited；公司法律顾问，有关香港法例及美国法律为普衡律师事务所（香港）有限法律责任合伙，有关中国法律为上海市锦天城（深圳）律师事务所；联席保荐人法律顾问，有关香港法例及美国法律为苏利文‧克伦威尔律师事务所（香港）有限法律责任合伙，有关中国法律为嘉源律师事务所；核数师及申报会计师为安永会计师事务所；行业顾问为弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司；合规顾问为越秀融资有限公司。

（AI撰文，仅供参考）