2025年的年末，资本市场目睹了一场颇为“尴尬”的交易：一家掌管数千亿资产的保险公司，在减持上市公司股份时，竟因操作失误触碰违规红线，不得不迅速买回股份。

这家主角，正是自“安邦系”剥离以来始终处于迷雾中的和谐健康保险。

匆忙的“回购”与消失的年报

12月10日晚间，金融街（000402）的一纸公告，将和谐健康再次推向了前台。公告显示，和谐健康在12月4日至8日期间增持公司0.23%的股份。

这并非一次看好未来的战略加仓，而是一场因违规减持引发的“补救行动”。

就在11月26日，和谐健康在减持金融街股份时，未在持股比例跨越15%这一关键整数关口停止交易，直接导致减持“超标”。

为了合规，和谐健康不得不按监管要求，将多卖出的700多万股重新买回。

这种略显业余的“乌龙”操作，似乎只是和谐健康近期运营状态的一个缩影。

进入2025年，这家险企开启了密集的“套现模式”，先后减持了万达信息（300168）、金风科技（002202）、光威复材（300699）等多家上市公司的股票，部分持股比例甚至降至5%以下。

而在资本市场频频动作的另一面，是和谐健康在信息披露上的长期静默。

自2020年福佳集团入主以来，和谐健康便利用“风险处置过渡期”的特殊身份，长期暂缓披露偿付能力报告。

虽然豁免期早已于2023年4月结束，但直至今日，外界仍难以窥见其真实的家底。

这种“不透明”状态，叠加近期用户关于续保系统故障的投诉，让这家公司的治理成色扑朔迷离。

消防兵出身的“接盘侠”

将时钟拨回六年前，和谐健康的命运转折点始于安邦保险集团的崩盘。

2019年，在安邦资产处置的浪潮中，大连福佳集团击败了碧桂园等强劲对手，以约190亿元的代价拿下了和谐健康51%的股权。这一“蛇吞象”式的并购，让福佳集团的实控人王义政一战成名。

王义政早年曾是一名消防兵，1996年，他毅然下海投身商海，率先创办消防工程公司，凭借对行业的精准把握和过硬的工程质量，迅速在当地市场站稳脚跟。

2000年，福佳集团正式成立，标志着他的创业之路进入规模化发展阶段，业务范围也从单一消防工程向多元化拓展。

2005年，王义政做出了职业生涯中极具里程碑意义的决策——进军石化领域，开发芳烃项目（即公众熟知的PX项目）。

在当时民营资本极少涉足重化工行业的背景下，这一举措堪称大胆，福佳集团也由此成为民营资本进入石化行业的先锋企业。

该项目投产后一度为福佳集团带来丰厚收益，推动其快速成长为辽宁民营企业巨头，业务版图覆盖地产、石化、金融等多个核心领域。

然而，2011年大连PX项目遭遇重大挫折：当年7月，项目附近海堤因暴雨发生决口，引发当地公众对项目环保与安全风险的强烈担忧，迫于舆论压力，该PX项目最终停产搬迁。

王义政与和谐健康的“商业联姻”，始于2019年——安邦保险集团崩盘后的资产处置浪潮。

作为原保监会批准的第一批专业健康险公司之一，和谐健康的前身是瑞福德健康保险，曾是安邦系核心金融资产——早在2016年，其总资产已达2489亿元，在健康险市场占据重要地位。

2019年，安邦系启动大规模资产出清，和谐健康100%股权公开转让，引发多家资本巨头角逐，碧桂园等知名企业曾报出175亿元的高价。

最终，名不见经传的福佳集团以约190亿元的报价脱颖而出，其实际控制人王义政通过福佳集团从安邦集团及安邦财险手中合计受让51%股权，联合其他4家企业完成对和谐健康的全额收购，正式成为这家大型保险公司的实控人。

这场高调的收购，对王义政而言是“保险梦”的最终落地。

事实上，他对金融领域的布局早有预谋：2016年，福佳集团曾计划筹建“福康人寿”，但在2017年因监管部门认定其存在“经营定位不明、发起人资质不合规”等问题，该申请被驳回。

此次拿下和谐健康的专业健康险牌照，意味着他终于敲开了金融行业的大门。

收购完成后，王义政对和谐健康寄予厚望，亲力亲为推动公司扩张：2020年，和谐健康斥资超20亿元通过司法拍卖方式入股万达信息，持股比例达10.05%，成为其重要股东；2021年，又以90.6亿元的高价买下北京核心地段的SK大厦，彰显布局高端商业地产的野心；同时，公司还启动了牌照转型计划，拟将健康险牌照转为寿险牌照，并更名为“福家人寿”，计划将总部从成都迁至北京，全面提升品牌影响力。

王义政如此重视和谐健康，核心原因在于保险行业强大的融资功能——通过保险业务吸纳低成本资金，可反哺福佳集团在地产、石化等领域的投资，大幅提升整体资本运作效率。

然而，这场看似风光的“联姻”，很快便陷入“恩怨纠葛”，核心转折点出现在2022年的“失联风波”及其背后的复杂内幕。

当年元宵节过后，市场突然传出王义政“失联”的消息，引发行业震动。

更引人关注的是，这一风波与中国人寿前董事长王滨的落马存在时间与利益上的交集——王滨在2022年1月被查，成为虎年金融领域“首虎”，其涉嫌严重违纪违法的腐败案件随后被公开通报。

王义政被视为王滨的“朋友圈”核心成员，两人在多个资本运作项目中存在关联，这也让王义政的失联传闻与王滨案的调查紧密绑定。

一系列反常操作更让外界疑虑丛生：和谐健康持有招商银行4.48%的股份（该股权系从安邦集团继承），2022年6月，在招商银行股东会上，和谐健康突然提名沈喆颋为董事候选人，导致原本平稳的选举变为差额选举。

这一突兀举动或与王滨案的调查进展有关，也可能是和谐健康内部权力斗争的外化。

此外，万达信息的最大股东是中国人寿，而中国人寿正是王滨长期任职的企业，其核心管理层多为“王滨旧部”，和谐健康入股万达信息，也被外界质疑存在未公开的“隐秘协议”，背后可能涉及复杂的利益交换。

面对愈演愈烈的传闻，福佳集团迅速发布声明，否认王义政失联，声称其“因身体原因住院治疗”。

但这场风波并未就此落幕：风波过后，王义政正式卸任和谐健康董事长一职，由赵建新接任，同时公司高管层迎来大换血，总经理、董事会秘书、合规负责人等核心岗位全部更换。这一系列人事调整被市场解读为“去王义政化”，既可能是他为规避相关风险主动退让，也意味着他在和谐健康的实际影响力大幅减弱。

和谐健康乱成一锅粥

作为原安邦保险集团旗下核心成员，和谐健康的发展轨迹自2019年股权变更后便始终伴随争议，其与实际控制人王义政近年更是深陷治理、业务、运营多重困局。

2019年7月，安邦集团将和谐健康100%股权转让给王义政掌控的福佳集团（持股51%）及扬子国投等四家企业，这一安邦系首个保险公司牌照转让案例，在2020年3月获监管核准的同时，为和谐健康争取到至2023年4月30日的三年偿付能力豁免期，期间无需披露偿付能力充足率等核心指标。然而豁免期结束后，和谐健康却以“确保信息披露完整性与准确性”“审慎原则”为由，长期拖延年报及偿付能力报告披露，这一状态持续至今，经营透明度问题成为市场质疑焦点。

治理架构的失衡进一步加剧公司风险。尽管王义政作为福佳集团董事长是和谐健康实际控制人，但始终未获得监管部门核准的董事长任职资格，决策效率与合规性的矛盾日益凸显。

2023年起，和谐健康核心管理层动荡加剧，当年10月总经理沈喆颋因个人原因辞职后，公司仅聘任管斌担任临时负责人，且这一“临时”状态持续未改；2024年初，总精算师徐强、财务负责人张焱相继离职，分别由尹吉生、张晓敏接任临时负责人，其中张焱的财务负责人任职资格2023年6月才刚获国家金融监督管理总局核准，履职仅半年便匆匆离岗。更值得关注的是，继任者资质与岗位需求存在明显差距：尹吉生虽有阳光保险、英大泰和人寿从业经历，却非精算师出身；张晓敏来自会计师事务所，缺乏保险行业财务管控经验，管理层专业能力不足进一步放大治理隐患。

业务层面的“虚胖”困境同样突出。从规模数据看，和谐健康2024年末资产总额达4521亿元，较福佳集团接手时翻番，全年营业收入753亿元、原保费收入641亿元，均处于行业中上游水平，但深入业务结构可见，其增长高度依赖理财型产品，偏离健康险公司保障本质。

公司面向重疾、医疗等需求的保障型产品占比极低，大量业务是包装成“护理险”名义的理财型保险，这类产品虽能快速拉动保费规模，却缺乏实质健康保障功能，且退保风险高企。

数据显示，2022年、2023年和谐健康总资产均维持在4000亿元左右，新单规模保费分别达748.2亿元、507.1亿元，但同期全年赔付金额仅4.4亿元、7.2亿元，远低于同业健康险公司赔付水平，“高保费、低保付”的业务模式既违背健康险“保障民生”定位，也让公司陷入规模虚增的风险陷阱。

乱象之下的资本盛宴

既然治理如此混乱，王义政的这笔百亿投资是否打了水漂？

但答案或许会超出预期——仅聚焦招商银行这一笔股权资产，王义政这笔曾引发争议的投资非但没有打水漂，反而可能成为其职业生涯中回报率最惊人的一笔交易。

具体来看，仅招商银行股权带来的收益就已相当可观：2020年3月23日——中国银保监会当日批复同意和谐健康股东变更，招行同步发布权益变动公告，这一监管核准日期标志着福佳集团（王义政实际控制）正式享有股东权益，和谐健康所持招商银行股权的归属也自此完成法定转移。

以2020年3月23日（法定权益转移日）招行30.19元/股的加权平均价测算，该部分股权初始市值达380亿元，对应王义政的权益份额为193.8亿元。

和谐健康的首次招行股权减持发生在2021年第一季度，据招行一季报披露，其持股从12.6亿股降至11.3亿股，减持1.3亿股。

以该季度招行51.56元/股的区间均价计算，此次套现总额达66亿元，全额归入和谐健康账户后，王义政按比例享有33.7亿元收益。

截至2025年12月12日（招行收盘价41.74元/股），和谐健康剩余11.3亿股招行股权市值升至471.7亿元，王义政对应权益达240.6亿元，较初始市值账面增值46.8亿元。

此外，和谐健康作为招行股东，2020年至2024年持续获得稳定股息，这类股息均计入和谐健康账户，为其资本运作提供了持续现金流支撑。

来源：财中社