Ai快讯 当前处于流感高发季，流感疫苗作为预防流感最有效的手段，进入销售旺季，A股相关公司全力保障供应。行业正在经历新一轮变局，一方面，上市公司业绩受流感疫苗产品“价格战”影响；另一方面，不同技术路线下国内外竞争激烈，国产流感疫苗加大海外市场开拓。

我国批准上市的流感疫苗包括三价灭活疫苗（IIV3）、三价减毒活疫苗（LAIV3）和四价灭活疫苗（IIV4）。华兰疫苗主力产品为四价流感病毒裂解疫苗，10月特别是11月以来，民众接种流感疫苗意识增强，该公司流感疫苗库存消化加快。为满足市场需求，公司加班加点，增加多个批次四价流感病毒裂解疫苗的生产、分包装并提交批签发申请，预计近期完成批签发后投放市场。华兰疫苗在流感疫苗生产和销售领域领先，具备年产1亿剂四价流感疫苗的产能。截至12月11日，其已签发流感疫苗批次为55批，签发批次数量位居国内前列。

智飞生物自8月四价流感疫苗发货后，持续开展产品推广工作，助力各地流感防控。

流感疫苗从生产到储运全链条对温度敏感，对生产装备要求严苛，相关医药装备企业不断发力。楚天科技12月初表示，公司加快自主创新，在高端疫苗无菌高速分装、智能检测、智能包装等关键工艺环节持续创新，向高端疫苗研发和生产前端工艺环节快速突破，形成覆盖高端疫苗研发和大规模生产所需的全流程工艺技术装备，技术和装备水平媲美国际品牌，推进国产替代进程。

流感疫苗虽是细分市场“小赛道”，但蕴藏“大机遇”。以华兰疫苗为例，2025年上半年，其流感疫苗产品实现营收2610.71万元，占其控股母公司华兰生物同期营收的1.45%，在华兰生物主要产品中营收增速位居第一，同比增幅132.94%。相关研究机构报告显示，我国流感疫苗市场潜力未完全释放，随着政府对公共卫生领域投入增加以及民众健康意识提升，行业发展空间广阔。2024年中国流感病毒裂解疫苗市场规模约为61亿元。

当前流感疫苗产品面临“价格战”困扰，相关上市公司业绩受影响。华兰疫苗在2025年上半年度报告中表示，2024年以来国内多种人用疫苗产品价格下降，公司自2024年6月起对四价流感疫苗产品价格下调30%左右，流感疫苗难以达到相关项目可行性报告预期效益。华兰疫苗2025年三季度报告显示，前三季度该公司营收8.06亿元，同比下降15.81%，归母净利润1.32亿元，同比下降50.51%。

研报指出，我国流感病毒裂解疫苗市场竞争激烈，“价格战”明显。2024年，中国国药集团有限公司下调四价流感疫苗价格，多家企业跟进，三价疫苗价格出现历史低价，行业利润缩水。

今年6月，赛诺菲四价流感疫苗重返中国市场。我国流感疫苗市场发展经历从进口主导到本土崛起的阶段，早期赛诺菲、葛兰素史克等外资企业占据主导，之后华兰生物、科兴生物、金迪克等上市公司技术突破实现弯道超车，华兰疫苗曾占据国内近半市场份额。

我国流感疫苗行业在快速发展同时面临多重结构性挑战。一方面，流感病毒高变异性要求疫苗株每年更新，考验企业研发响应速度和生产灵活性；另一方面，国内接种率提升需突破公众认知、接种服务体系和医保支付等瓶颈。

未来流感疫苗本土企业将凭借渠道和成本优势占据大众市场，龙头企业通过规模效应巩固地位，小型企业或被淘汰或聚焦细分领域，行业集中度将提升，无序“价格战”逐渐消退，市场关键驱动因素是技术创新。

业内人士提醒，技术创新是未来竞争“入场券”，流感疫苗技术路线需避免同质化竞争，构建差异化堡垒。我国流感疫苗企业加大海外市场开拓力度，华兰生物2025年流感疫苗先后出口到巴基斯坦、多米尼加等国家。

加拿大麦克马斯特大学临床流行病与生物统计系张誉清教授认为，在流感疫苗“价格战”背景下，国内市场短期承压，单纯“以价换量”难以支撑长期增长，企业需寻找“第二增长曲线”。海外拓展是头部企业重要突破口，但需通过世界卫生组织预认证（WHO PQ）等国际认证，补齐质量体系、临床证据和全球注册能力。未来行业分化关键在于率先实现具备国际化能力的、有数据和证据支持的体系化输出。

相关研报显示，下一代流感疫苗研发聚焦“长效化、广谱化、便捷化”三大方向。通用型流感疫苗已进入临床研究阶段，旨在突破现有疫苗需每年接种的局限，通过靶向病毒保守区域，实现对多种变异株的交叉保护。信使核糖核酸（mRNA）技术、病毒样颗粒（VLP）技术等平台的应用，将提高疫苗的免疫原性和生产效率。鼻喷、口服等非注射剂型疫苗的商业化，将提升接种便利性，适用于儿童和畏惧注射人群。

突破流感疫苗同质化需走产品升级与下一代技术并行的路径。众多企业在业绩下滑情况下加大流感疫苗研发投入，以取得未来竞争“入场券”。

（AI撰文，仅供参考）