九安智能闯创业板：净利上亿却存租赁、存货问题
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瑞财经
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2025-12-26 00:38
Ai快讯 12月25日，深交所官网显示，广东九安智能科技股份有限公司创业板IPO申请获受理，保荐机构为申万宏源证券承销保荐有限责任公司。
招股书显示，九安智能计划公开发行不超1616.6667万股，拟募集资金约10.64亿元，主要用于研发制造及总部基地建设及补充流动资金。
九安智能是智能视觉产品制造商、物联网运营服务商和物联网技术方案提供商。主营业务为智能摄像机模组、终端及配套设备生产销售，同时提供数据流量包、云存储、AI服务及广告服务等运营服务。
股权方面，公司实际控制人李沅直接持股66.04%，并通过担任广州海权、广州高之美执行事务合伙人间接控制8.25%，合计控制74.29%的股份。公司历史上存在股权代持情况，原由杨卫东、肖旺喜、肖军、金志明代李沅持有股权，2020年通过股权转让方式清理完毕。目前，公司共有8名股东，其中包括5家员工持股平台，用于实施股权激励。
业绩方面，2022年至2024年及2025年1 - 6月，九安智能的营业收入分别为48381.46万元、64498.38万元、77969.17万元和32265.78万元，归属于母公司股东的净利润分别为3430.63万元、8595.04万元、10217.11万元和4478.83万元。
报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为3817.62万元、5708.76万元、3553.09万元和8239.37万元，2024年同比下滑37.76%。2023年度及2024年度，公司经营活动现金流量净额小于净利润，九安智能称主要因公司收入规模增长，经营性的应收账款、预付款项、存货增长较多所致。
公司主营业务毛利率分别为24.58%、32.02%、29.55%和33.17%，智能硬件产品毛利率呈现先升后降趋势，运营服务毛利率持续提升。
报告期各期末，公司存货账面价值分别为5664.96万元、8717.39万元、13121.31万元和14908.09万元，占各期末流动资产比例分别为25.14%、27.47%、27.45%和31.87%。若未来公司智能硬件产品市场环境发生不利变化，导致公司产品价格大幅下跌或因存货管理不当，出现毁损变质，公司存货可能面临跌价风险。
报告期内，公司的生产厂房及办公场所系向关联方纬利玩具租赁使用，部分租赁场所尚未办理产权证明。为解决自有生产及办公场所租赁问题，公司已取得一项土地使用权，计划使用募集资金及自有资金投资建设自有厂房及办公楼。项目建成后，公司将搬迁至自有厂房及办公楼。若项目建设进度未达预期无法按期搬迁、租赁场所被临时拆除、搬迁时间长、搬迁费用超预算或搬迁过程中出现意外情况，可能会对公司的生产经营和盈利能力造成影响。
报告期内，九安智能分别于2022年和2025年现金分红3700万元和2000万元，累计现金分红5700万元，同时公司拟使用1.5亿元的募集资金用于补充流动资金。
（AI撰文，仅供参考）
来源：瑞财经
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