成交额超3亿元，国债ETF5至10年(511020)交投活跃
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有连云
2026-01-26 11:30
机构认为，长债反弹或未结束。近两周长债反弹，主要是险资配置驱动，交易盘净卖出力度减弱。近两周，券商净卖出超长利率债334亿，基金净买入77亿。上周五券商净卖出超长债96亿，基金0亿。交易盘止盈快，超长债持仓少。由于交易盘持仓集中于中短债，长债没啥风险，10Y国债可能突破1.8%。一季度30Y国债活跃券可能重回2.2%以下。大行情需要等机构股市预期显著回落及政策利率下调。2026年债市由银行及险资配置盘定价，受益于负债成本明显下行；交易盘因长债持仓少且持仓意愿低，影响力减弱。2026年1月相较于2025年1月，国股行一级投标后二级净卖出超长债较少，城农商行则在二级明显增配超长债，险资稳步配置超长债，交易盘大幅减仓。
截至2026年1月23日 15:00，中证5-10年期国债活跃券指数(净价)(H21018)上涨0.08%。国债ETF5至10年(511020)多空胶着，最新报价115.71元。
流动性方面，国债ETF5至10年盘中换手24.55%，成交3.05亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至1月23日，国债ETF5至10年近1周日均成交6.57亿元。
规模方面，国债ETF5至10年最新规模达12.44亿元。（数据来源：Wind）
回撤方面，截至2026年1月23日，国债ETF5至10年今年以来最大回撤0.21%，相对基准回撤0.08%。回撤后修复天数为5天。
费率方面，国债ETF5至10年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。
跟踪精度方面，截至2026年1月23日，国债ETF5至10年近3月跟踪误差为0.025%。
国债ETF5至10年紧密跟踪中证5-10年期国债活跃券指数(净价)，中证5-10年期国债活跃券指数从沪深交易所或银行间市场上市的记账式附息国债中,选取发行期限为5年、7年和10年的债券作为指数样本券,采用非市值加权计算,以反映上述三个期限国债活跃券的整体表现。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本材料中相关信息来源于基金管理人认为可靠的公开资料，相关观点、评估和预测仅反映当前的判断，后续可能有所变化。本材料所含任何市场观点的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化。基金管理人不承诺、不保证任何具有预测性质的市场观点必然得以实现。材料中提及的个股不构成投资推荐或建议。ETF基金的二级市场涨跌幅不代表基金实际收益率，请投资者关注场内价格波动风险。
来源：有连云
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