文/瑞财经 曾树佳

兴业银锡（000426）在三天内，经历了三次跌停，董秘孙凯随即用近三年的工资，进场抄底增持。

从2014年开始，孙凯已6次增持兴业银锡，但无减持记录。在给资本市场传递信心的同时，他自己也赚了。

眼下，他手握兴业银锡24万股，以目前的股价计算，其持股市值达到1200万元，浮盈843.28万元。

不过，与此同时，他在历经起伏的兴业银锡中，也需担起公司治理、对接投资者的董秘职责。

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董秘抄底

2月3日盘后，兴业银锡发布公告称，2026年1月30日、2月2日、2月3日连续3个交易日，其收盘价格跌幅累计偏离23.7%，属于股票异常波动。

在这三天里，兴业银锡历经了三次跌停。这个时候，该公司的董秘孙凯，出手增持了。

他通过集中竞价交易方式，买入4万股，占公司总股本的0.0023%。据此，其总持有股份数上升至24万股。

此次增持，成交金额为199.32万元。2022年至2024年，孙凯获得的年度薪酬，分别为56.78万元、70.55万元、85.95万元。

也就是说，他用了近三年的工资，完成了这次抄底。

孙凯增持的均价为49.83元/股，而兴业银锡截至2月3日收盘，报51.45元/股。也就是说，他当天增持后，就浮盈了3.25%。

《董秘社》查阅获悉，在此之前，孙凯分别于2014年1月24日、2017年5月5日、2020年9月19日、2023年6月9日、2024年12月31日，增持过兴业银锡。

算上这一次抄底，孙凯总计已6次买入兴业银锡股份，而却从未有过减持记录。

有增无减，一般被解读为，基于对公司未来发展的信心，及长期投资价值的认可。因此有网友调侃道：“这董秘能处。”

不过，孙凯还是赚了。

据媒体统计，他前后6次增持，合计投入金额不超过357.2万元。而截至2月5日，兴业银锡的收盘价为50.02元/股，其手持24万股的市值，达到了1200.48万元。

据此计算，他的投入，获得了843.28万元的浮盈。

今年53岁的孙凯，硕士学历。

他曾任内蒙古兴业黄金冶炼集团的副总裁；自2011年12月开始，开始担任兴业银锡董事、副总裁、董事会秘书，身兼三职，既参与公司决策，也负责公司治理、投资者管理。

换言之，孙凯在兴业银锡的任职时间，已超过14年，是一名老将。

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业绩起伏

兴业银锡是一家以有色金属及贵金属的采选、冶炼为主业的矿业公司。

通过收购宇邦矿业（亚洲最大单体银矿之一），该公司白银储量大幅增加，已成为国内乃至亚洲重要的白银龙头，同时在全球范围内布局锡矿资源。

于此同时，该公司继续实施“走出去”战略，通过子公司积极拓展海外市场，并购优质矿产资源，例如收购非洲摩洛哥的锡矿项目。

但兴业银锡仍面临着产品价格波动风险，该公司业绩与银、锡等金属价格高度绑定，近期股价异动，就与此直接相关。

除此之外，部分矿山因事故停产、设备维修、入选矿石品位下降等原因，导致的成本上升，也会直接影响利润。

而它旗下矿业公司的生产安全及扩建项目，能否如期达产，都存在不确定性。

去年上半年，兴业银锡营业收入为24.73亿元，同比增长12.50%；归母净利润为7.96亿元，同比下降9.93%；扣非归母净利润为8.01亿元，同比下降10.42%。

尽管期内银、锡等金属价格，同比上涨约20%和9%，但主力矿山银漫因事故停产，导致核心产品锡的产量下滑21%。

此外，其新收购的宇邦矿业，则因整合初期产能未充分释放而出现亏损；与此同时，兴业银锡财务费用大幅增加，进一步影响了利润。

多方面的原因，造成了“增收不增利”的情况。

幸而此后银漫生产已恢复正常，锡产量同比转正。

前三季度，该公司的营业收入为40.99亿元，同比增长24.36%；归母净利润为13.64亿元，同比增长4.94%。

同期，该公司毛利率为57.65%，同比下降6.66个百分点；净利率为33.02%，较上年同期下降5.81个百分点。

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化债历程

去年5月，兴业银锡发布关于控股股东内蒙古兴业集团重整进展的公告。

那时候，内蒙古兴业有财产担保债权、优先债权等债权本金35.06亿元和利息1.49亿元，仍未清偿。

为执行《重整计划》，内蒙古兴业与中国信达资产进行一揽子交易。

中国信达联合信达证券，通过设立信托计划，拟向兴业集团进行纾困救济，信托总规模不超过36.55亿元。

与此同时，内蒙古兴业与天津信业投资签署了《股权转让协议》，内蒙古兴业同意将其持有6.87%公司股份，转让给天津信业，每股转让价格为12.08元，总交易价格约为14.73亿元。

此次协议转让事项完成后，内蒙古兴业集团仍持有20.58%兴业银锡股份，而天津信业将持有6.87%公司股份，坐上了第二大股东的位置。

为了稳固实控地位，吉兴业、其子吉祥、其弟吉兴军，以及为清偿债务而设立的“云南信托-祥云20号重整服务信托”构成了一致行动人。

这意味着，即使控股股东持股比例因偿债而下降，但通过一致行动协议，吉兴业仍能控制公司。