Ai快讯 润达医疗（603108.SH）发布2025年度业绩预亏公告，预计归属于母公司所有者的净利润为-5.65亿元至-4.71亿元，扣除非经常性损益的净利润为-5.88亿元到-4.9亿元。

润达医疗业绩恶化始于2023年，当年扣非净利润同比下降62.16%，增长态势暂停。2024年，扣非净利润同比下降78.94%。2025年前三季度，净利润为-1.63亿元，上年同期为5042.49万元。

2026年2月5日，润达医疗表示，IVD主营业务受检验领域集采降价等政策影响经营承压。未来，随着检验价格企稳、检测量恢复，以及新检测项目纳入临床和医保目录，行业及公司经营将回升。同时，公司将通过内部深化精细化管理、优化业务结构、强化降本增效等举措，改善经营业绩。

润达医疗成立于1999年，是医学实验室综合服务商，主营业务是通过自有综合服务体系向医学实验室提供体外诊断产品及专业技术支持综合服务。

润达医疗业绩下跌反映了IVD行业面临的挑战。医药领域集采从药品到器械，再到IVD逐步推进，IVD集采从去年下半年和今年开始影响公司业务。集采政策压低产品价格，医疗机构财政压力延缓回款速度，加剧企业资金压力。

润达医疗称，去年净利润亏损受国内宏观环境变化以及体外诊断行业集中采购政策深化落实影响，产品到院价格下降，收入规模较上年同期下降约15%，毛利率下降。公司采取成本控制与费用管控措施，但折旧摊销、融资费用等支付固定，未与收入同比例下降，压缩了利润空间。

受宏观环境与行业集采政策影响，润达医疗部分子公司盈利未达预期。公司预计对子公司计提商誉减值准备1.8亿元—2.2亿元，同时对相关应收账款进行信用减值计提。公司应收账款对象主要是公立医院，账期变长，后续需依赖医院财政压力缓解，应收账款周转效率有望恢复，应收账款占营业收入比例稳定，接近同行业水平。

2024年，监管部门关注到润达医疗业绩下滑等问题。上海证券交易所在2024年年报问询函中，对业绩大幅下滑、商誉占净资产比值较高、短期偿债能力下降、预付款金额较高等问题提出问询。润达医疗在回复函中称，2024年第三季度净利润下滑，第四季度回款好，冲回信用减值损失，降本增效使归母净利润好转，但未能阻止2025年业绩下滑。

润达医疗业务分为商业、工业和AI医疗三大板块，各板块均承压。商业板块是营收支柱，包括传统供应链、集约化/区域检验中心和第三方实验室业务。2024年，该板块营收78.64亿元，同比下降8.34%，毛利率为23.27%。2025年上半年，集约化/区域检验中心业务收入9.32亿元，同比下降24.59%；第三方实验室业务营收6019.48万元，同比下降18.80%。

工业板块包括IVD产品研发生产和数字化信息系统业务。2024年，毛利率提升至62.12%，收入下降21.18%至4.42亿元。2025年上半年，营收2.10亿元，同比下降7.18%。

检验领域集采降价影响润达医疗收入，公司业务与检验行业市场规模关联紧密。全国大部分地区在生化、化学发光等项目上执行检验试剂集采降价或检验收费价格下调，对公司业务有一定影响。

在传统业务承压下，润达医疗将未来增长点押注于AI医疗和数字化业务。医疗信息化业务是亮点，2025年上半年收入0.94亿元，同比增长40.73%，公司形成“服务+制造+数字生态”发展格局。

在AI医疗领域，润达医疗覆盖B端、C端和G端市场。不过，新业务短期内难以弥补传统业务下滑缺口，公司称短期内AI医疗业务未产生明显收入。

润达医疗重视医疗检验领域数智化平台开发建设，构建了覆盖检验全流程的智能化服务体系，提升了公司内部经营业务管理能力和集团对各子公司的精细化管理能力。公司凭借技术底蕴和大模型技术，形成高质量医疗数据基座，推出一系列AI医疗大模型产品和服务。

针对未来AI产品业务推进计划，润达医疗表示，一是基于医院渠道和AI产品技术优势，扩大产品覆盖广度与深度，通过普惠价格策略推广方案，加速在医疗机构落地；二是和合作伙伴拓展海外市场；三是探索C端商业化，与医院、保险、体检、互联网平台等合作伙伴探索C端商业化场景落地。

（AI撰文，仅供参考）