A股电影公司业绩分化，华谊兄弟或退市
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乐居财经
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2026-02-07 08:29
Ai快讯 2026年1月下旬，多家A股上市电影公司公布2025年度业绩预告。
业务包括线下院线、影院的公司，如万达电影、横店影视、金逸影视、幸福蓝海等，预计2025年归属于上市公司股东的净利润或扭亏为盈，或亏损显著收窄。而业务以出品为主的公司出现分化，光线传媒预计2025年归属于上市公司股东的净利润同比增长413.67% - 550.65%；博纳影业、北京文化、华谊兄弟等因主控影片票房收入不佳，业绩下滑，华谊兄弟可能年末净资产为负，若如此将被实施退市风险警示。
放映端方面，业务以影院、院线等为主的公司净利润预计大幅增长。万达电影预计2025年归属于上市公司股东的净利润约4.8亿 - 5.5亿元，上年同期净亏损9.401亿元。2025年，其依托直营影院体系和线上会员优势，实现票房76.78亿元（含服务费），观影人数1.63亿人次；澳大利亚院线Hoyts实现票房3亿澳元，观影人数1672万人次，截至2025年12月31日，拥有影院62家、536块银幕，累计市场份额位列澳大利亚地区第一。此外，万达电影投资出品的多部影片取得良好口碑及票房收益。
横店影视与金逸影视预计2025年年度归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈，两家公司均提到受市场大盘增长影响。2025年，中国内地电影市场总票房为518.32亿元，城市院线观影人数为12.38亿人次，全年城市院线净增银幕数2219块，银幕总数达到93187块。
据《2025年中国电影产业年报》，院线票房规模同比增长，票房3亿元以上院线32条；头部院线中，中影院线票房排名上升4位，横店院线、幸福蓝海各上升2位，金逸珠江、浙江时代、华夏联合各上升1位。影投方面，票房1亿元以上的影投49个。
2025年特效厅数量突破1万个，达到10472个，占全国影厅总数比例为近年来新高，达到12.7%。特效厅总票房达到126.7亿元，普通影厅增长15.3%。
上游出品方方面，截至目前发布业绩预告的出品公司中，仅光线传媒实现增长，预计2025年归属于上市公司股东的净利润约为15亿至19亿元，《哪吒2》使公司相关IP运营业务贡献较多收入和利润。
其他公司业绩大多不理想。北京文化预计2025年归属于上市公司股东的净利润约为 - 4.1亿元至 - 3.5亿元，因电影项目《封神第二部：战火西岐》票房未达预期，制作及宣传发行成本较高导致亏损。博纳影业预计2025年归属于上市公司股东的净利润约为 - 14.77亿元至 - 12.61亿元，全年出品影片票房下降，多部电影、剧集未产生直接经济收益。华谊兄弟预计2025年归属于上市公司股东的净利润约为 - 4.07亿元至 - 2.89亿元，预计2025年度期末净资产为 - 9400万元至6300万元（未经审计），若经审计净资产为负值，公司股票将被实施退市风险警示。
从2026年片单来看，好莱坞有《复仇者联盟5》《沙丘3》《奥德赛》等大片，但国内大部分上游公司难从中获取收益，国产影片仅春节档确定，市场能否从2025年单片带动增长回归到均衡增长状态存在不确定性。
（AI撰文，仅供参考）
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