Ai快讯 2026年首单“A吃A”（A股上市公司通过市场化方式收购另一家A股上市公司控股权的交易）有新进展。近日，江丰电子（300666.SZ）披露公告，基于公司整体战略规划及未来发展需要，拟现金收购凯德石英（920179.BJ）控制权。交易完成后，江丰电子将成凯德石英控股股东，凯德石英将成其控股子公司。

江丰电子主要专注于超高纯金属溅射靶材、半导体精密零部件的研发、生产和销售。凯德石英主营石英仪器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品的研发、生产和销售，产品应用于半导体集成电路芯片、光伏太阳能等下游领域。江丰电子称此次交易目的是完善产业布局，加快战略实施。

本次收购采用“协议转让+表决权放弃”组合模式。江丰电子及其全资子公司宁波江丰博鑫科技有限公司担任执行事务合伙人的宁波甬金智享企业管理咨询合伙企业（有限合伙），拟以现金59070.47万元协议收购张忠恕、王毓敏、张凯轩、北京德益诚投资发展中心（有限合伙）、北京英凯石英投资发展中心（有限合伙）合计持有的凯德石英15475627股股份，占凯德石英股权比例为20.6424%，每股转让价格38.17元。

同时，江丰电子与转让方约定，张忠恕、张凯轩、德益诚及英凯石英同意放弃其持有的凯德石英全部剩余股份14820283股（占凯德石英总股本19.7683%）的表决权，放弃期限至转让方及其一致行动人合计所持凯德石英股份比例低于总股本5%之日。

交易完成后，江丰电子将提名凯德石英7名非独立董事中的4名非独立董事候选人、4名独立董事中的3名独立董事候选人，通过交易取得凯德石英控制权，最终内容以各方实际签署协议为准。

此外，江丰电子控股股东、实际控制人兼首席技术官姚力军、边逸军、姚舜，公司董事兼副总经理钱红兵、于泳群，公司董事郑立丁，公司副总经理王青松、白清，公司董事会秘书兼投资总监邹俊伟以及公司及其控股子公司的其他核心业务骨干拟通过持有宁波甬金或其上层合伙人的合伙份额参与交易，投资金额不超宁波甬金应支付股份转让价款1.43亿元。

从财务基本面看，根据2025年业绩预告，江丰电子预计全年营收约46亿元，同比增长约28%；归属于上市公司股东的净利润4.31亿元至5.11亿元，同比增长7.50%至27.50%；扣除非经常性损益后净利润为3.05亿元至3.85亿元，同比增长0.36%至26.75%；非经常性损益金额约1.26亿元，主要系战略投资的芯联集成等公允价值变动、转让联营企业部分股权和政府补助等因素综合影响。

凯德石英近年来业绩有变化，2022年至2024年，归属母公司股东的净利润分别为0.54亿元、0.38亿元、0.32亿元。2025年前三季度归属母公司股东的净利润为0.22亿元，同比下降24.57%。

江丰电子此次收购是资本市场“A吃A”现象常态化的体现。2024年A股市场披露8起“A吃A”交易，2023年为2起。2025年在政策红利与产业升级驱动下，至少涌现7起“A吃A”案例，涵盖机械设备、非银金融、计算机、电子等多个行业。

2025年“A吃A”以产业整合为主线，交易模式以协议转让居多。如紫金矿业、兴业银锡通过“协议转让+表决权放弃”模式，瞄准锂、钾等战略资源，向新能源赛道转型；北方华创通过“协议转让+公开挂牌竞买”分两次收购芯源微股份，通过董事会席位安排获得控制权；中金公司等通过吸收合并提升综合竞争力。

2025年以来，“A吃A”主流模式分协议转让（含表决权安排）与吸收合并两类。协议转让（含表决权安排）适合产业协同需求强但需保持标的公司灵活性场景；吸收合并适合业务高度重叠、需彻底融合场景。江丰电子收购凯德石英作为2026年首单“A吃A”，标志“A吃A”向“细分龙头的强链补链”延伸。未来，“A吃A”风潮可能从半导体延伸至生物医药、大消费等领域。

（AI撰文，仅供参考）