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提前逃顶基金经理预言软件公司多数将消失
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乐居财经
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2026-02-17 06:08
Ai快讯 2月17日消息，Polar Capital基金经理Nick Evans在软件股被抛售前提前离场，并提醒想“抄底”的投资者，多数软件股仍存在风险，仅少数公司能够存活。
Evans管理一只规模120亿美元的全球科技基金，过去一年业绩击败99%的同业，过去五年跑赢97%同行。他认为，应用软件正面临来自人工智能的生存性威胁。
近期，市场担忧Anthropic推出的Claude Cowork等先进AI工具会颠覆软件行业商业模式，相关股票大幅下跌。iShares扩展科技软件行业ETF（IGV）年内累计下跌21.53%，半导体股则因算力需求上涨。
Evans指出，用于撰写文档、管理薪资等任务的“应用软件”风险突出。他除持有少量微软和部分看涨期权外，已清仓该板块其他股票，包括SAP、ServiceNow、Adobe和HubSpot。他表示，AI编程工具可复制并修改大量现有软件，老牌软件公司不仅要面对AI初创企业竞争，还要与客户竞争，因为客户正加速内部开发新工具以降低成本。
Evans承认，像SAP这样开发复杂大型软件套件的公司或许有韧性，但随着AI工具强大，其长期估值存在不确定性。
截至1月底，该基金前十大重仓股中有七只为半导体公司，最大持仓为英伟达，占组合近10%。除芯片企业外，Evans还看好网络设备、光纤以及为数据中心提供电力和能源基础设施的公司。
AI冲击引发的抛售潮可能给软件公司带来问题。许多员工薪酬包含股票，若股价下跌，管理层可能需用更多现金弥补损失。此外，为提振增长收购AI初创公司会加重财务负担。当前股价未反映最终价值不确定性，也未计入自由现金流面临的压力。
华尔街对AI规模仍存争论。摩根大通策略师表示，近期“极端价格波动”后，软件股可能反弹，更看好微软和ServiceNow。
Evans也表示并非所有软件领域都脆弱。今年1月，他增持基础设施软件公司，如Cloudflare和Snowflake。近期，基础设施软件企业Datadog和Fastly业绩显示该领域需求激增，Datadog股价上周上涨12.1%，Fastly股价翻倍。
Evans对网络安全软件持中性看法，认为AI暂无直接威胁。基础设施软件和网络安全合计占其基金比重不足7%。
Evans预计，除基础设施软件和网络安全领域外，仅少数公司能挺过即将到来的洗牌，多数企业可能重蹈2000年代报纸行业覆辙。他建议投资者大幅低配应用软件，且迅速行动。
（AI撰文，仅供参考）
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