中信建投：中期看好化肥行业景气上行及格局优化
原创
瑞财经
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2026-10-23 13:50
近日，中信建投研报称，看好厄尔尼诺驱动粮价上行背景下化肥行业的景气修复，以及供给端格局优化下龙头的竞争优势强化：2026年9月超强厄尔尼诺事件正式形成并可能持续至2027年2月，粮价上行有望带动种植收益回暖、支撑化肥需求。
氮肥需求稳步增长且供给增速回落，新增产能集中于具备成本竞争力的龙头，价格中枢有望稳步上行。磷肥成本修复进行中，单位盈利预计边际改善，中期看好磷矿景气持续以及磷肥出口将逐步向牌照类生意转变，拥有磷矿资源的一体化企业优势凸显。
钾肥全球寡头垄断格局下预计2027年供需维持紧平衡，行业景气有望延续。复合肥行业竞争重心转向产品结构升级，看好拥有品牌、渠道和产品创新能力的龙头企业持续扩张份额+单位盈利水平。
来源：瑞财经
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