卓越商企:左手巨额增资,右手大方派息

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  乐居财经 徐酒眠 7.4w阅读 2022-05-20 21:40

  文/乐居财经 徐酒眠

  “公司未来连续5年的利润增长率会保持在35%以上。”年初的业绩发布会上,卓越商企服务(06989.HK)董事会主席兼执行董事李晓平,立下5年业绩增长目标。

  同时他还表示,“未来三年,董事会建议每年全年派息比例不低于50%。”

  厘定目标,卓越商企服务开始加码,今年以来业务拓展动作不断。

  日前,其医疗事业部一举中标山西天慈医院、浙江遂昌康复医院两座医院的物业全委服务合约,并于上个月初顺利进驻接管,开始了为期五年的医疗临床辅助支援管理服务。

  延伸赛道之外,旗下公司也在近日猛增注册资本。

  5月20日,卓越商企服务全资子公司深圳市卓越物业管理有限责任公司(简称“卓越物业”)注册资本发生变更,从1.25亿元增至4.05亿元,激增2.8亿元。

  一般而言,企业注册资本突然增高的原因不外乎4个,一是增强实力,提高信用;二是开拓新的投资项目,扩大现有的经营规模;三是调整股东结构和持股比例,四是可能在申报项目,招投标入围等。

  “卓越物业资本突增,不太可能是调整股东结构,倒可能是近期有收并购落地。”有分析人士表示。

  关注货架上的物企

  对于收并购,卓越商企服务早已有了清晰的目标。

  “我们会关注这样的标的。”在此前2021年度业绩发布会上,卓越商企服务总经理郭莹曾表示,未来的收并购会聚焦一线及新一线重点城市,同时对部分房企在当前行业周期变化中遇到困难,意欲抛售旗下物业公司自救的标的也会关注。

  放眼市场,截至目前,恒大物业、奥园健康、佳兆业美好、正荣服务、佳源服务等多家上市物企都因关联房企债务危机曾有出售传闻。

  它们中,不乏有商业综合体、写字楼、产业园、住宅公寓、城市服务等项目。这与卓越商企服务2022年聚焦商业赛道、住宅公寓,以及医疗、教育、城市服务和政府公建等业态有着诸多契合之处。

  此外,去年绿地控股12.6亿元出售给花样年的商用物业——绿闵物业,目前也处在“交易未实施完成”的状态。

  以花样年目前的情况来看,这笔收购短期内或无法推进。与此同时,绿地控股正面临流动性压力,为绿闵物业寻找一个新的买主,对张玉良来说或许是更好的选择。

  不过,卓越商企服务也表示,比起全资收购模式,公司更加注重与原股东长期合作和共同发展,采用收购控股权、与合作方组建合资公司共同运营等多样化的合作方式,与原股东一起推动合作公司的发展壮大。

 超18亿并购金待启

  事实上,卓越商企服务留给收并购的资金也颇为可观。上市之初,卓越商企服务募资所得款项净额约为33.6亿港元,按照规划,其中70%约23.52亿港元将用作业务扩张。

  “快速实现地域范围的布局和商务业态的扩张,巩固我们在中国商务物业服务市场的领先地位。”去年4月,卓越商企服务敲定了上市后的首单收购,以2.25亿元收购北京市环球财富物业管理有限公司(简称 “环球财富物业”)75% 的股权。

  财报披露,今年1月,卓越商企服务已完成对环球财富物业股权的收购。而截至2021年12月31日,其上市募资中用作战略性收购及投资的资金余额约为18.31亿港元。

  但事实上,卓越商企服务手中的可用资金还并不止于此。去年5月、12月,卓越商企服务物业作为卖方,分别以3.05亿元、3.50亿元出售了深圳卓越创投与深圳卓越运营两家公司100%股权。

  财报显示,截至2021年12月31日,卓越商企服务手握现金及现金等价物约30.07亿元,在目前49家刊发了2021年财报的港股物企中,排在第13位,其手中现金较为充裕。

  去年,卓越商企服务大股东和管理层在二级市场增持了360多万的股票,合计耗资3200多万港币。李晓平表示,由于港交所也有一定的限制,现在大股东的持股比例接近75%,本来想再多买一点,但只好忍住。

  不过,他同时也表示,“2022年,只要合规、只要有可能,也会多回购一些。”

 70%高派息比

  作为“高端商务物业第一股”,卓越商企服务在上市后的首个完整财年,向投资者展现出了不俗的业绩成绩单。

  李晓平在业绩发布会上表示,“卓越商企目前现金流比较充裕,2021年卓越商企服务全年派息比例为70%,董事会建议在未来三年,每年全年派息比例不低于50%。”

  截至2021年末,卓越商企服务每股普通股派息17.38港仙,加上已派发的中期股息每股现金18.62港仙,全年股息为每股现金36港仙。以此计算,其全年派息比例达70%。

  高派息比离不开公司业绩发展。过去的2021年,卓越商企服务实现营业收入34.7亿元,同比增长37.3%;录得毛利9.6亿元,同比增长44.6%;归母净利润同比增长57.0%至5.1亿元。

  其中,基础物业管理服务收入约26.31亿元,同比增长24.6%,占总收入的75.9%;增值服务收入约7.81亿元,同比增长117.5%,占总收入的22.5%;其他业务收入约5.5亿元,在总收入中占比1.6%。

  同期,其在管面积约为4120万平方米,同比增长29%。其中,分布在大湾区及长三角区域在管面积分别为1778万平方米、940万平方米,占比分别为43%、23%;一线城市及新一线城市在管面积为3494万平方米,占比达85%。

  以物业业态来划分,2021年,卓越商企服务商务物业在管面积1793.2万平方米,占比43.5%,贡献收入约为19.62亿元。其中,来自第三方物业开发商在管面积约为1502.6万平方米,贡献收入约为12.43亿元。

  公共与工业物业在管面积约924.8万平方米,占比22.5%,贡献营收3.50亿元;传统的住宅物业在管面积约为1402.3万平方米,占比34.0%,贡献营收约为3.18亿元。

  2021年,卓越商企服务的综合毛利率约为27.7%,较上一年同期提升1.4个百分点,低于同期49家港股物企30.09%的毛利率均值水平。

来源:乐居财经

作者:徐酒眠

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