建银国际：下调中国石油化工股份目标价4.10港元 维持“中性”评级
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智通财经网
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2025-05-26 15:24
建银国际发报告指，下调中国石油化工股份(00386)目标价11.8%，从4.65港元降至4.10港元，维持“中性”评级。
该行认为，由于中国石化2025年第一季盈利差于预期，担心供应过量导致的油价下跌，及精炼和化学产品的恢复缓慢，因此下调对该公司2025和2026财年盈利预测35%和30%，至500和550亿元人民币(下同)。
该行指，中国石化2025年第一季度纯利同比下降28%至133亿元，收入同比下降7%。除油价下跌之外，中国石化下游的炼油及化学行业并没有从成本压力的减轻中受益。该行认为，该公司勘探和生产(E&P)业务是稳定盈利的关键。第一季度该业务经营利润率为18%。减少成本是该业务的盈利关键。
来源：智通财经网
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