近期，受低利率影响，多家银行理财产品纷纷下调业绩比较基准。

根据普益标准数据，2025年4月全市场新发开放式产品平均业绩比较基准为2.12%，环比下跌0.02个百分点；新发封闭式产品平均业绩比较基准为2.61%，环比下跌0.08个百分点。

为稳定客户留存，多家理财公司近期启动新一轮费率“打折潮”，涉及管理费、销售服务费、托管费等多个项目。中银理财、民生理财、北银理财等均发布公告，宣布下调部分产品费率。

某城商行工作人员表示，该行短期理财产品的业绩基准在2.6%左右，长期的一般在2%左右。现在卖得好的理财产品基本上都是一些短期的，例如九十多天，一百八十多天的产品。

　　银行打出费率“组合拳”留客

5月7日，中国人民银行在国务院新闻办发布会官宣降准0.5个百分点，并降低政策利率0.1个百分点；5月20日，LPR如期下降，工、农、中、建、交、邮六大行均官宣下调存款利率，三年期和五年期存款利率均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。

在收益走低的背景下，为稳定客户留存，多家理财公司近期启动新一轮费率“打折潮”，涉及管理费、销售服务费、托管费等多个项目。中银理财、民生理财、北银理财等均发布公告，宣布下调部分产品费率。

例如，民生理财的“富竹固收优选封闭77号”产品，固定管理费从0.5%降至0.05%，销售服务费也从0.5%大幅下调至0.05%-0.2%。

北银理财则将“京华远见春系列易淘金3号”的销售费率、管理费、托管费均降至0.01%。招银理财亦宣布，对“招赢日日金62号”现金管理类产品实施阶段性费率优惠，投资管理费由0.30%降至0.15%。渤银理财一款固收类产品的销售费率则从0.6%大幅下降至0.01%。

中国银行方面，自2025年5月6日起，已对旗下8只“中银理财-稳富（月月开）”系列产品进行业绩基准调整，001号产品年化基准由1.75%-3.05%调整至1.00%-3.00%。此外，自7月21日起，还将对36只理财产品份额的基准收益进行调降，如“（1年）最短持有期固收增强理财产品2号”的年化基准由3.6%-4.6%降至2.4%-3.4%。

素喜智研高级研究员苏筱芮对新浪金融研究院表示，在低利率背景下，银行理财公司未来为了持续健康盈利、获客，一方面可在获客、运营方面发力，例如关注与客户之间的互动，做好客户的精细化运营与金融投教；另一方面也需要强化内功修炼，做好投研基本功，在做好产品风控的同时，不断优化产品功能、丰富客户体验，即便在客户存量持仓产品收益率较低时，也可与客户进行交互，并提示是否需要更换近期表现更优的其他同类产品。

热推产品回归“稳中求进”

新浪金融研究院了解到，各个银行的定期存款利率不一，上海银行的一年期存款利率是1.65%，三年期普通客户存款利率1.95%，vip用户可以达到2%以上；而苏商银行一年期存款利率1.8%，三年定期利率为1.35%，五年期则能达到2.5%。

一家地区性银行工作人员透露，他所在的银行定期利率一年期最高在2%左右，“现在很少有人存五年，过段时间存款利率还会降低，贷款利率也低了。” 

尽管整体收益下行，不少银行仍在推介相对稳健、性价比高的理财新品。例如，苏商银行推荐的“南银理财鼎瑞安稳”第8期产品为一年期封闭式，起点仅1元，年化业绩基准在2.5%-3.1%之间，仍具一定吸引力。

某城商行工作人员表示，短期理财产品的业绩基准在2.6%左右，长期的一般在2%左右。现在卖得好的理财产品基本上都是一些短期的，例如九十多天，一百八十多天的产品。

据中国理财网数据，截至2025年一季度末，全国共有215家银行机构和31家理财公司有存续的理财产品，共存续产品4.06万只，同比增加0.67%；存续规模29.14万亿元，同比增加9.41%。

开放式理财产品存续规模为23.62万亿元，占全部理财产品存续规模的81.06%，较去年同期增加2.29个百分点；封闭式理财产品存续规模为5.52万亿元，占全部理财产品存续规模的18.94%。

新发产品仍以固收类为主

　　各类新发产品的收益也在同步走低。从产品仓位投向来看，投资对象的利率直接决定了该产品业绩比较基准的高低，有的理财产品倾向于存款、存单投资比例更高，风格更加稳健，有的产品投资非标债权资产相对更多，业绩比较基准相对更高。

　　例如，高盛工银理财近期发行的一款名为“盛景存款存单封闭式固定收益类理财产品36期”，产品100%投向存款、存单和债券等固定收益类资产，其中存款与存单的配置比例不低于80%，年化业绩基准仅为1.40%-1.60%。

　　北银理财的京华远见春系列卓远固收封闭式理财产品销售文件显示，A类份额业绩比较基准为2.50%-2.70%，据悉，该理财产品直接或间接投资于同业存单、银行存款、债券等固定收益类资产的比例为100%。其中，投资于符合监管要求的非标准化债权类资产的比例不高于50%。

　　投向境外资产标的的理财产品中，近期，交银施罗德理财发售了施罗德交银理财得润安盈美元（QDII）1年封闭式2507理财产品，A类份额年化业绩基准在3.80%-3.90%之间。

　　据介绍，基于对宏观经济的分析和相关市场投资机会的研判，这款理财产品主要投资于与理财产品期限相匹配的以美元计价的债权类资产，债权类资产占产品资产总值的投资比例为80%-100%。

　　截至2025年一季度末，资产配置仍以固收类为主，投向债券、现金及银行存款、同业存单余额分别为13.68万亿元、7.27万亿元、4.20万亿元，分别占总投资资产的43.9%、23.3%、13.5%。

       权益类理财如何破局？

　　截至2025年一季度末，固定收益类产品存续规模为28.33万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达97.22%，较去年同期增加0.57个百分点；混合类产品存续规模为0.72万亿元，占比为2.47%，较去年同期减少0.44个百分点；权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为0.08万亿元和0.01万亿元。

　　苏筱芮认为，从现实市场发售情况来看，权益类理财产品的增长并不明显，主要还是因为银行客户以低风险偏好客群为主。从过往产品结构上看，固收类产品和现金管理类在理财产品中的规模占据了较大优势。此外，银行权益类产品背后所对应的投研团队水平及投研策略也有待进一步提升，需要以扎实的业绩表现来赢得市场信心与客户口碑。

　　“当前，投资者对理财产品仍未摆脱‘类存款’的初始印象，对于权益类产品的风险和收益特征认识不足。”冠苕咨询创始人周毅钦对新浪金融研究院认为。

　　他表示，权益投资需要具备专业知识和经验丰富的人才，包括投资经理、研究员、分析师等。虽然理财公司正在加大权益类人才的招聘力度，但与成熟的公募基金等机构相比，在人才储备和团队建设方面仍有待加强。建议理财公司乘着当前大力发展资本市场的东风，进一步完善人才引进机制，优化薪酬考核体系，吸引更多优秀的权益投资人才加入。

　　另外，要持续加强投研体系建设。部分理财公司的权益投研体系还不够完善，缺乏独立、专业的研究团队和投资决策机制。建议理财公司持续建立健全投研体系，包括加强宏观经济、政策研究、行业研究、企业研究等方面的能力，从宏观、中观、微观三个层面切入，提高投资决策的科学性和准确性。

　　周毅钦认为，还应该在产品设计上下功夫。理财公司的客户群体大多是银行储蓄客户转化而来，风险承受能力普遍较低，对收益的稳定性和确定性要求较高。目前权益类产品的风险特征与客户需求仍然存在不小差距，权益类产品已经成为非常小众的产品。建议理财公司不必完全照着公募基金“抄答案”，实际上完全可以在产品设计上做出一条具有理财公司特色的风险收益曲线，更好地平衡好风险与收益的关系，开发出既能满足理财客群对收益水平的期望，又能将风险控制在可接受范围内的权益类理财产品。

　　（实习生潘学丹、廉新茹对此文亦有贡献）