文/十一弟

国内的防水建材市场，已经装不下东方雨虹的野心了。

紧随基建、光伏、新能源汽车、家电行业之后，防水一哥也开始大步走出国门，搞起了海外并购。

最近，在万里之遥的南美洲国家——智利，它准备完成一笔收购。

东方雨虹将以8.8亿的代价，全资收购智利一家建材零售企业——

智利Construmart S.A.公司。

据说，这家企业在智利境内拥有大约31家建材超市。

它主要销售建筑辅材、建筑结构材料、木材、地板、卫浴及厨房产品等，属于当地头部建材超市。

尽管智利Construmart公司与东方雨虹有着万里之遥，中间隔着整个太平洋。

但它们在业务上能够产生协同——

作为国内最大的防水建材龙头企业，东方雨虹生产销售的建材产品，早就不止是防水材料。

还有砂浆粉料、装饰涂料、节能材料、粘胶剂、管业、非织造布、特种薄膜、乳液等。

等到交易完成后，东方雨虹名下的建材产品，可以直接搬上智利Construmart的31家建材超市。

对于这笔收购，东方雨虹的目标很明确——

“为战略性拓展海外市场，搭建国际化建筑建材零售渠道，进一步实现国际化战略布局。”

别看现在东方雨虹的绝大部分营业收入，都来自国内建材市场。

但它却有着一个非常远大的目标——

“成为全球建筑建材行业最有价值企业。”

永远不要低估行业一哥的野心——

从中国到智利，从亚洲到南美洲，由东向西，东方雨虹的防水建材业务，已经环抱包围了太平洋。

多达8.8亿的收购对价，在国内建材领域，不是一笔小钱。

十一弟查了下，去年，东方雨虹的净利润，只剩下1亿出头。

到今年一季度，它手上大约有69亿现金，但还欠着银行上百亿的贷款。

这次收购智利Construmart公司之前，东方雨虹就已经出海了。

它在美国休斯敦、沙特阿拉伯达曼、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨、乌兹别克斯坦等地，都有过业务布局。

去年，东方雨虹超过280亿的营业收入里，国内建材市场占比将近97%。

而它的海外市场，贡献了大概8.8亿营收，占比3%左右。

在公司内部，东方雨虹把出海作为一项重要战略，还专门成立了海外发展集团。

它认为，海外业务将成为其未来的增长曲线之一。

这两年，在海外业务布局上，东方雨虹采取了多元化的出海路径——

设立海外公司，与海外企业合作，拓展销售渠道，以及直接投资建厂。

除此之外，它还提出了一个很重要的出海策略——

“加大并购力度，扩大并购领域和范围，通过优势资源收并购快速进入海外市场。”

从前恒大许教授早就说过，想要做大做强，最简单粗暴的手段，就是大把砸钱买买买。

在智利的这笔收购，将是东方雨虹出海以来的一次大手笔。

因为，它一把就押上了去年海外市场的全部营收。

十一弟查了下，东方雨虹收购的智利Construmart公司，到今年五月份，它的总资产11.3亿，负债6.1亿，净资产5.2亿。

东方雨虹开出的收购对价，是8.8亿。

相比其净资产高出3.6亿，溢价了将近七成。

今年前五个月，智利Construmart公司的营收规模9.16亿。

折算下来，全年营收大约22亿。

它在今年前五个月的净利润，大约2500万。

折算下来，全年净利润大概6000万。

东方雨虹为智利Construmart公司一年6000万的净利润，开出了8.8亿的收购对价，相当于给到了15倍的市盈率。

放在A股建材行业，堪比龙头企业的估值水平。

大致估算智利Construmart公司的财务业绩，其在今年预计营收22亿，到手净利润6000万，净利率不到3%。

很难说这是一家盈利丰厚的收购对象。

其实，建材超市跟商超零售行业一样，跑的是货物周转和流水，营收规模很大，但利润很薄。

所以，对东方雨虹而言，它可能更看重智利Construmart公司为其滚动海外业务的收入规模。

去年，东方雨虹的海外市场实现了8.8亿营收。

今年，它直接在海外花了8.8亿现金，收购了一家超市模式的建材零售企业。

按照智利Construmart公司在今年前五个月的业绩估算，全年营收大约22亿。

这相当于东方雨虹去年海外市场收入的两三倍左右。

去年，东方雨虹超过280亿的营收，国内建材市场收入将近272亿。

营收占比虽然很高，但下滑了15%以上。

当它收购智利Construmart公司以后，今年海外市场的营收，估计将会大幅上涨。

在资本市场上，东方雨虹就能讲出一个很诱人的出海故事了。

它的出海野心，一下子就跨过了太平洋。

出海的故事有了，就看A股市场的散户们，愿不愿意掏钱买单了。

只不过，万里之遥的南美洲，那里的风浪有多大，当地的水有多深，恐怕只有它自己才知道。

还有大把钞票，从人民币换成了美金。

跟着防水一哥出海的野心，漂洋过海地流出去了。

本文来源：拾遗地