文/乐居财经 靳文雨

2025年的中国家居建材行业，正行走在结构性调整与消费升级的交叉路口。

一方面，市场规模仍在稳步扩容，却难掩增速放缓的态势；另一方面，行业竞争的天平加速倾斜，头部企业与中小品牌的差距持续拉大，新格局的轮廓在分化中愈发清晰。

行业内部，传统增长模式与新消费需求的碰撞愈发激烈：既有企业因循守旧陷入增长瓶颈，也有品牌借势升级抢占市场先机。消费端对品质、环保、智能的追求，正倒逼产业链从生产端到渠道端进行系统性革新，而这种革新带来的，既是行业洗牌的阵痛，也是格局重塑的机遇。

截至7月20日，据乐居财经不完全统计，共有34家上市家居企业发布了2025年中期业绩预告，其中18家家居企业预计盈利，16家企业预计归母净利润预计亏损。而在18家盈利的企业中，有7家企业的业绩出现下滑。

这一数据背后，映射出家居行业在房地产市场持续低迷、消费需求变迁、行业竞争加剧等多重因素交织中的困局与突围。

16家企业预计亏损，地产市场持续低迷是主因

在今年上半年，预计净利润亏损的上市家居企业共有16家，占比近乎一半。从亏损金额来看，上半年预计亏损额度最高的是美凯龙，预计上半年公司实现归母净亏损19.2亿元至15.9亿元；扣非后的归母净亏损为6.2亿元至5.1亿元。

对于亏损的原因，美凯龙在公告中解释称，家居建材行业受多重原因影响遭遇供应波动和需求下滑的双重夹击，使得家居零售市场的需求减弱，从而对目前商场的经营情况造成阶段性影响。

同样预计巨亏的还有帝欧家居。据其近日发布的2025年半年度业绩预告，帝欧家居2025年半年度净利润预计亏损7500万元-9500万元，亏损较去年同期的5506.54万元进一步扩大。

公司瓷砖事业部经销渠道收入基本稳定，毛利率较去年同期有所提升，但整体营收下滑至11亿至12.5亿元(上年同期13.9亿元)。亏损扩大主要源于信用减值损失增加、递延所得税费用上升及可转换债券财务费用摊销约4940万元。

另据乐居财经了解，今年上半年，帝欧家居刚刚发生大的变动。今年5月，水华智云的实际控制人朱江和其一致行动人曾联合“举牌”帝欧家居，后于6月初进入帝欧家居实控人行列。

而在业绩预告发布前不久，帝欧家居再发公告称顺利完成董事会换届。公司选举朱江为第六届董事会董事长并担任法定代表人，刘进、陈伟、郭智勇为副董事长，任期三年。同时，吴志雄被聘任为总裁，陈宇超为副总裁，蔡军为财务总监，代雨为董事会秘书，周宸伊为内审负责人，罗雪为证券事务代表。

此次被选举为董事长，意味着朱江对帝欧家居的控制更进一步。而原董事长刘进退居到副董事长职务。

值得一提的是，上半年蒙娜丽莎、皮阿诺等企业的业绩由盈转亏。其中皮阿诺预计亏损1100万元-1400万元，扣非后亏损1800万元-2100万元，上年同期盈利446.23万元。

主要原因是受行业整体景气度下降、消费趋势转变以及市场竞争加剧等因素影响，公司营业收入下滑，同时大宗地产客户应收账款回款较慢，导致本期账龄结构变化，计提的信用减值准备较去年同期增加。

蒙娜丽莎预计2025上半年营收18亿元-21亿元，归母净利润亏损320万元-630万元。建筑陶瓷行业竞争激烈，产品销售价格下滑，且房地产进入存量时代，瓷砖订单量锐减，严重制约其战略工程业务，尽管公司在成本控制等方面采取措施，但业绩仍同比下滑。

7家预盈企业净利润下滑，部分企业扭亏为盈

在行业的寒风中，仍有18家上市家居企业预计实现盈利，部分企业展现出较强的抗风险能力和增长韧性。例如匠心家居预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润4.1亿元-4.6亿元，同比增长43.7%-61.23%。

其盈利增长主要源于积极拓展海外市场，完善北美核心渠道建设，提升品牌曝光度和零售网络覆盖率；通过研发投入实现产品结构升级，高附加值产品销售占比提升带动毛利率改善；推进精细化管理，优化供应链与成本控制体系，降低运营成本，以及良好的期间费用控制等。

同样，我乐家居坚持中高端品牌差异化定位，积极优化渠道结构，打造零售端业务能力，经销和直营业务稳健增长，同时多措并举提升组织效率、精细化管控费用，实现降本增效，预计上半年归母净利润8000万元至9900万元，同比增长76.08%至117.90%。

然而，即使在盈利阵营中，也有企业面临业绩下滑的压力。今年上半年，浙江美大、江山欧派、富安娜、爱丽家居、帅丰电器等7家均出现了业绩同比下滑的情况。

其中爱丽家居预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润为2460万元至2920万元，同比却减少4310.05万元至4770.05万元，降幅达59.61%至65.98%。

主要原因在于国际贸易环境变化及关税政策调整，境内工厂业务量下降，海外工厂尚未全面达产，主营业务收入下滑，单位人工成本和制造费用上升，且墨西哥公司筹建期间费用支出增加。

另据乐居财经统计，爱仕达、福日电子、联翔股份、友邦吊顶等企业成功实现扭亏为盈，展现出强大的韧性与转型成效。如联翔股份预计上半年净利润60万元至90万元，去年同期亏损1362.6万元。公司加大墙布窗帘工程渠道业务及装饰装修业务开拓力度，成功扭亏。

友邦吊顶预计上半年归属于上市公司股东的净利润900万元-1200万元，而2024年同期亏损2552.37万元，实现扭亏为盈。就业绩变化原因，公告表示，得益于公司积极深耕主营业务，同时夯实基础管理，注重成本及费用管控，控费降本增效效果明显，盈利能力有所提升。

综合来看，2025年中期上市家居企业业绩预告呈现出鲜明的分化态势。亏损企业在房地产市场低迷、竞争加剧、需求变化等多重压力下艰难求生，急需通过战略调整、产品创新、成本控制等手段破局；盈利企业则在市场细分、创新驱动、渠道拓展等方面各显神通，巩固优势。

对于整个家居行业而言，这是一个深度调整与变革的时期，企业唯有顺应消费升级趋势，不断提升核心竞争力，积极开拓新市场、新业务，才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟，实现可持续发展。