Ai快讯 8月14日，创新医疗（002173.SZ）股价触及近5年最高点，收盘报24.92元/股。自8月5日起，公司股票已斩获5个涨停板，近三个月股价累计上涨142.65%。

8月13日晚间，创新医疗发布股票交易异常波动情况公告，提及2021年年初其参与投资设立博灵脑机（杭州）科技有限公司，持有40%股权。博灵脑机专注于脑机接口核心技术研发及相关产品设计生产，现阶段技术产品主要用于医疗康复领域。截至目前，博灵脑机产品尚未正式上市，仅因与科研机构合作销售少量产品，且近两年经营持续亏损。

实际上，创新医疗主要从事医疗服务行业，拥有4家民营医院，但并非以医疗服务起家，原主要从事淡水珍珠养殖、加工与销售业务，2018年年底通过收购医院资产完成转型。不过，自2019年以来，公司持续亏损。2025年上半年，创新医疗营收同比下降1.6%至4.02亿元，扣非净利润同比增长22.42%，但仍亏损1288.41万元。对于公司如何改善业绩以及业务发展所需资金如何满足等问题，创新医疗方面表示一切信息以公司公告为准。

今年以来，创新医疗的“脑机接口”业务备受市场关注。4月22日，创新医疗在投资者互动平台称博灵脑机C端产品已进入批量生产阶段，预计2025年陆续上市销售。4月23日，公司管理层在接受投资者调研时补充，博灵脑机B端产品已在浙江大学医学院附属第二医院、浙江医院和杭州市第一人民医院开展多中心临床试验，若进展顺利，预计2026年上半年完成二类医疗器械的注册申报工作。博灵脑机C端产品具体售价将在正式上市时公布，因其为国内首创产品，目前无法预估市场表现。当时创新医疗股价在10元/股左右，4个月后股价翻倍并达到近5年最高点。

创新医疗对“脑机接口”业务的布局始于2021年，出资2000万元与浙江大学教授许科帝合资设立博灵脑机，平台公司注册资本5000万元。为强化项目人员责任心、控制投资风险，创新医疗要求马三光和李小龙跟投，二人当时分别担任公司董事长助理和第五届监事会监事，该交易构成关联交易。平台公司由许科帝、创新医疗、马三光、李小龙分别持股51%、40%、7%、2%。各方以“脑机接口”等高新技术的研发和成果转化为合作内容，许科帝负责科研团队组建和日常研发管理。创新医疗表示，若项目顺利，“脑机接口”技术在医疗服务领域的推广应用将提升公司主营业务核心竞争力，突破现有业务发展瓶颈。但该合作项目也存在风险，“脑机接口”技术研究对象特殊、门槛高，研发和成果转化需持续充实团队和投入资金。

智研咨询报告显示，“脑机接口”是连接人脑和外部设备的技术，按信号采集方式分为侵入式、半侵入式和非侵入式。近年来，我国脑机接口技术研发和投资项目增多，国内领先企业已推出多种相关产品。据创新医疗最新披露，博灵脑机产品尚未正式上市，2023年及2024年分别亏损660.17万元、866.41万元。

创新医疗“押宝”脑机背后，主营业务持续亏损。2025年半年报显示，公司营业收入和利润主要源于医疗服务。报告期内，因医保回款同比增长使信用减值损失同比下降，公司亏损同比收窄，但当期净利润仍亏损约1136.13万元，同比增长29.12%。

创新医疗下属建华医院、康华医院、福恬医院、明珠医院4家医疗机构，收入主要来自医疗服务。今年上半年，建华医院精简机构，运营效果提升，营收约2.36亿元，同比减少约900万元，净利润约490.86万元，去年同期亏损约22.41万元；康华医院收入小幅增长，推进药品及耗材精细化管理降低成本，但因信用减值损失同比增长，当期效益基本持平，营收约1.47亿元，同比减少约400万元，亏损68.11万元，比去年同期多亏损约7000元；福恬医院受医保支付政策调整等因素影响，营收约1832.43万元，亏损较去年同期增加约31万元至约385.7万元。

事实上，创新医疗自转型医疗行业后已连续亏损6年。其前身为千足珍珠集团股份有限公司，2015年筹划收购建华医院、康华医院及福恬医院100%股权，2016年完成重大资产重组，主营业务扩展到医疗服务业，更名为创新医疗，随后剥离珍珠资产。2018年，建华医院、福恬医院业绩未达预期，创新医疗计提商誉减值准备，当年净利润约2967.72万元，同比下降78.91%，此后至2024年持续亏损。2019年，公司对建华医院的管理曾失控。此外，创新医疗对建华医院的收购遗留问题仍在，相关仲裁案件尚未裁决，建华医院涉多起诉讼。截至2025年6月30日，创新医疗未决诉讼预计负债期末余额约为3450.17万元。

（AI撰文，仅供参考）