重庆啤酒高端化增长或遇瓶颈
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乐居财经
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2025-08-16 13:13
Ai快讯 8月14日晚间，重庆啤酒发布2025年半年报，显示公司上半年业绩不够理想。报告期内，该公司实现营业收入88.39亿元，同比减少0.24%；归母净利润8.65亿元，同比减少4.03%；同期销量180.08万千升，同比增长0.95%。在销量同比微增的情况下出现营收与净利润“双降”，意味着企业出现“量价背离”，一定程度上指向高端产品销售欠佳。
重庆啤酒旗下产品在消费市场“出镜率”颇高，涵盖工业啤酒、精酿甚至汽水等。其旗下拥有乌苏、重庆、山城等本地品牌，以及嘉士伯、乐堡、1664等国际品牌。作为全球三大啤酒公司之一丹麦嘉士伯集团成员，也是嘉士伯在中国经营啤酒资产的唯一平台，此前重庆啤酒亮眼的业绩得益于高端化产品。2023年其高档产品收入增长达到5.18%，但2025上半年，高档产品收入同比增速仅为0.04%，主流产品收入同比下滑0.92%，而消费价格在4元以下的经济型产品上半年实现营收1.96亿元，同比增长5.39%。不过，经济型产品并非高业务占比产品，无法明显带动业绩提振，上半年高档与主流产品合计收入占比已达97.72%。
8元以上高端啤酒消费力减弱与整体消费环境有关，受“禁酒令”等因素影响，线下餐饮场景减少，不利于高端啤酒销售。但并非所有啤酒企业都受此影响，燕京啤酒中高档产品营收同比增长超过9%，其高端化单品U8持续实现销量增长。
8月15日，重庆啤酒召开业绩说明会，财务副总裁陈伟豪表示，高端化疲软是受外部环境影响，现饮渠道表现疲弱。除高端产品困境外，重庆啤酒还存在区域业绩分化问题，南区未能延续以往增长势头。今年上半年，西北区收入成为三个大区中唯一增长的地区，同比增长1.75%；中区收入同比下滑0.7%；南区同比减少1.47%。而在以往，华南是其销量增长较为快速的地区，2024年全年收入达43.16亿元，毛利率58.42%明显高于西北区和中区。
当前，啤酒行业进入存量竞争时代，华润啤酒、青岛啤酒等五大啤酒上市公司市场份额稳定在九成以上，寻找增长点不易。行业出现即时零售渠道销售增长和推出大容量新款啤酒产品两个明显趋势。美团歪马送酒数据显示，今年上半年成交额同比增长160%，精酿啤酒销量同比增长近7倍。
重庆啤酒积极开拓市场，产品方面，推出乌苏大红袍精酿1L装等啤酒产品，还跨界无酒精饮料赛道。渠道建设上，关注到即时零售等业态成长趋势，设立“即时零售作战单元”，发力非现饮渠道。第二季度公司现饮渠道表现疲弱，主流产品收入同比下滑，但非现饮渠道罐化率有将近29%的提升，乌苏、1664等产品罐化率双位数增长。
为应对华南市场下滑局面，发布财报同日，嘉士伯重啤拟以自有资金向佛山公司增资6亿元，旨在满足佛山公司经营发展需要，增强其资本实力，优化资产负债结构，提升持续经营能力和市场竞争力。2024年公司已斥资30亿元拓展嘉士伯中国佛山三水生产基地，投入使用后将华南供货时间缩短80%。华南市场竞争激烈，珠江啤酒、百威、华润、青岛啤酒等企业均有布局，此次增资体现了重庆啤酒拓展当地消费市场的决心。
展望未来，陈伟豪表示将专注非现饮渠道和品牌组合调整以应对市场变化。
（AI撰文，仅供参考）
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