Ai快讯 近日，“泡椒凤爪第一股”有友食品（603697.SH）召开中期业绩说明会，期间投资者的提问引发关注。有投资者指出，在2024年7月有友食品成为山姆产品脱骨鸭掌的供应商之前，公司营收和净利润连年负增长，甚至有“山姆救活了有友食品”的说法，并询问有友食品对此的看法。有友食品相关负责人回应称，与高势能渠道的合作是公司长期战略布局的成果之一，近年来公司通过产品创新、渠道精耕优化等多方面综合举措，推动经营质量持续提升。

另一位投资者的提问则揭示了有友食品与山姆合作背后的隐忧，该投资者提出“和山姆合作后，公司几乎将一年的净利润压在了山姆回款上，后续如何应对”的问题。南都湾财社记者就公司与山姆应收账款等相关问题向有友食品发函，截至发稿暂未获得回应。

公开资料显示，有友食品与山姆会员店于2024年7月开启合作，有友成为山姆脱骨鸭掌的供应商后迅速取得佳绩，相关产品成为山姆渠道的爆款之一。此后，有友食品还在山姆推出酸汤双萃、青菜系列等新品。合作之后，有友食品的业绩增速表现不错。2024年，其营收、净利润均实现同比增长，扭转了2022 - 2023年连续两年下滑的颓势；今年上半年，公司营收、净利润分别为7.71亿元、1.09亿元，分别同比大增45.59%、42.47%。不过，山姆对有友食品的具体业绩贡献，南都湾财社记者发函询问后暂未得到回应。海通国际研究报告显示，山姆会员店成为公司最亮眼的增长引擎，第三方调研数据表明山姆的爆品动销强劲，鸭掌月销约为小几千万，6月初上新的酸汤双萃月销已突破千万，4月下旬上新的素菜系列月销达大几百万，现已完成下架换新。

然而，凭借与强势渠道合作实现业绩大增的背后，有友食品也面临着隐忧。财务数据显示，截至2024年年末，有友食品应收账款为7461万元，较2023年的379.5万元激增1866%，其中应收账款的第一大欠款人金额超5000万元，占比较高。今年应收款持续增长，截至2025年6月末，有友食品的应收款达1.56亿元，同比大幅增加，去年同期仅为1375.74万元，截至今年6月末，“第一名”欠款的客户应收款为1.4亿元。公司曾在2024年年报中解释称，应收账款增加“主要是新增客户应收货款增加”，这一客户被投资者认为是山姆。此前就有投资者提出相关回款问题，有友食品高管回应称，沃尔玛中国（山姆母公司）在2025年供应商峰会上推出“供应商减排激励”计划，助力供应商提升资金周转效率的同时，实现合作伙伴经济效益与环境效益的双赢，公司已于2024年1月完成有友食品首个光伏发电项目竣工验收，后续其他减排项目也会按计划陆续实施。凌雁管理咨询首席咨询师分析指出，山姆等大型、强势的渠道有很强的议价能力，通常会要求以更低的价格采购以及延长账期，账期的延长会占用公司的资金，可能会对运营带来压力。

此外，有友食品还存在高管频繁离职的情况。9月16日，有友食品公告称，原副总经理兼董事会秘书肖传志已于9月15日提前离任，原定到期日为11月22日，离任原因为“个人职业发展规划”。肖传志今年6月初刚刚被聘任为公司副总经理及董事会秘书，担任该职位仅4个月不到。南都湾财社记者注意到，有友食品董秘一职更换频繁，上一任董秘梁余仅在职3个月后便因“个人原因”离开。事实上，2019年以来，有友食品董秘一职历经曾力、周泽宁、刘渝灿、梁余、肖传志，近6年已有5位董秘选择离开，公司均在公告中称离职原因是“个人原因”。

（AI撰文，仅供参考）