Ai快讯 2025年三季报显示，A股黄金板块多家上市公司前三季度净利润实现双位数及以上增长。金价年初至今屡创新高，前三季度涨幅超40%，是业绩增长重要因素，同时销售成本或伴随金价上涨，考验企业经营能力。

从营收和净利润规模看，紫金矿业居A股黄金板块龙头。2025年前三季度，其营业收入2542亿元，同比上升10.33%；归母净利润378.64亿元，同比上升55.45%；扣非净利润341.27亿元，同比上升43.71%。

山东黄金排名第二。2025年前三季度，实现营业收入837.83亿元，同比上升25.04%；归母净利润39.56亿元，同比上升91.51%；扣非净利润39.45亿元，同比上升88.43%。不过，中金黄金在扣非净利润上挑战了山东黄金的地位。2025年前三季度，中金黄金营业收入539.76亿元，同比上升17.23%；归母净利润36.79亿元，同比上升39.18%；扣非净利润42.14亿元，同比上升60.92%。

招金黄金和西部黄金增速突出，前三季度营收和净利润均三位数增长。2025年前三季度，招金黄金营业收入3.4亿元，同比上升119.51%；归母净利润0.82亿元，同比上升191.20%；扣非净利润0.51亿元，同比上升166.77%。同期，西部黄金营业收入104.04亿元，同比上升106.20%；归母净利润2.96亿元，同比上升168.04%；扣非净利润4.05亿元，同比上升134.59%。

今年前三季度，黄金价格大幅上涨，国际、国内金价屡创新高。Wind数据显示，年初至9月30日，伦敦现货黄金价格上涨超47%，上海黄金交易所现货黄金（Au99.99）上涨超40%。世界黄金协会10月30日报告显示，今年国际金价已50次突破新高。

金价大幅上涨是黄金矿企业绩增长主要因素之一。紫金矿业称，业绩增长得益于强化生产组织与运营管理，矿产金、铜产量分别同比增长20%、5%；依托投资并购整合能力，技改扩产和运营优化释放产能，把握金属价格上行窗口尽产尽销。报告期内，其矿产金产量同比和环比持续提升，超全年计划指标时序进度，增量来自新并购的加纳阿基姆金矿、新投产的新疆萨瓦亚尔顿金矿，以及处理量提升的山西义兴寨金矿、贵州水银洞金矿、塞尔维亚博尔铜金矿。

赤峰黄金2025年前三季度营业收入、归母净利润、扣非净利润分别同比上升38.91%、86.21%和95.14%，原因是强化生产组织与运营管理，矿产金产量平稳，受益于黄金价格上涨。

西部黄金表示，前三季度营业收入变动因标准金销量和销售价格上升；归母净利润和扣非净利润变动因自有矿山黄金产品销量和销售价格上升。四川黄金称，营业总收入、净利润变动系报告期内黄金市场价格上涨。

金价上涨使黄金矿企单位销售成本上升。紫金矿业报告期矿产品单位销售成本上升，原因包括部分矿山品位下降、运距增加、露天矿山剥采比上升、新并购企业过渡期成本高，以及以金价为基准的权益金随金价大幅提升。

不过，招金黄金单位销售成本下降。一是调整产品结构，本期销售金精矿粉和尾矿提炼黄金，减少金精粉加工合质金的冶炼环节，降低单位生产成本；二是瓦图科拉金矿储量增加，本期会计估计变更，井巷及采矿权摊销费用减少。

黄金矿企还通过境外上市、资源整合等强化竞争力。紫金矿业拆分黄金板块新设立的紫金黄金国际于9月30日在香港联交所上市，这是其第三次重大资本运作。2025年三季报显示，前三季度集团主产黄金矿山中，紫金黄金国际实现矿产金32吨，归母净利润9.05亿美元（按2025年1 - 9月美元兑人民币中间价平均汇率7.1642，折合人民币64.84亿元）。

（AI撰文，仅供参考）