Ai快讯 10月31日，泉阳泉（600189.SH）发布三季度报。2025年第三季度，泉阳泉营收3.38亿元，同比增长13.20%，净利润120.51万元，同比提升62.62%。2025年前三季度，泉阳泉营收10.22亿元，同比增长13.68%；净利润2467.38万元，同比提升15.20%。
泉阳泉业绩增长得益于公司业绩支柱泉阳泉天然矿泉水销量攀升，背后是泉阳泉矿泉水全国化扩张持续推进。泉阳泉是地域饮用水品牌，大本营位于吉林长白山。其生产公司吉林森工集团泉阳泉饮品公司成立于2001年，是最早从事长白山天然矿泉水开发的本土企业。
泉阳泉矿泉水凭借长白山优质水源、高于国标的质量标准以及在本地1 - 1.5元/瓶（600ml）的售价，在吉林省内有“吉林特产”“东北水王”称号。但和其他地域饮用水品牌一样，其产品销售渠道与知名度长期局限在吉林省内。
近年来，消费者对瓶装水品质关注度提高，叠加性价比之风兴起。2022年起，泉阳泉在深耕吉林本地市场的同时，销售范围向辽宁、黑龙江、京津冀乃至南方市场扩张。因不具备农夫山泉、怡宝、娃哈哈等饮用水巨头强大的全国经销商体系，泉阳泉将电商平台、零售品牌以及特通渠道作为市场拓展重点。
目前，泉阳泉将产品铺向各电商平台、中百和美宜佳等连锁商超，以及中石化、中石油、南方航空等特通渠道。此外，泉阳泉为盒马鲜生自营矿泉水代工，登上“与辉同行”直播间提高品牌曝光度。
一系列铺货动作使泉阳泉矿泉水业务增长显著。2022年至2024年，泉阳泉矿泉水业务营收分别为7.16亿元、8.00亿元与8.22亿元，矿泉水销售量同比分别增长12.9%、13.6%与12.09%。2024年，泉阳泉矿泉水在辽宁和黑龙江市场的销量增长率分别为25.96%、101.13%，在北京市场销量增长率为96.02%。2025年上半年，吉林森工集团泉阳泉饮品公司的销量、营收、净利润的增长率分别为14.50%、11.63%、10.02%。
不过，泉阳泉全国扩张存在挑战。10月31日，以广州核心商圈珠江新城为坐标搜索美团平台，农夫山泉、百岁山、娃哈哈等产品半小时内送达，泉阳泉天然矿泉水配送时间长达2 - 3小时。
瓶装水行业高度依赖水源地建设，有“运输半径魔咒”。泉阳泉水源地与生产基地均位于长白山，全国扩张带来长距离运输成本，影响经营。2025年半年报显示，上半年，泉阳泉东北地区矿泉水业务营业成本占区域营业收入比例为57.37%。华北地区、华南地区与西南地区营业成本占区域营业收入比例分别为63.95%、77.63%与81.47%，高于东北地区。
长距离运输高成本转移到泉阳泉售价上。当前，泉阳泉600ml瓶装天然矿泉水在美团平台广州地区单价为2.16元，较其在吉林市场1 - 1.5元/瓶的价格上调。与2.13元/瓶（535ml）的农夫山泉长白雪矿泉水、2.08元/瓶（570ml）的百岁山矿泉水相比，价格有变化。
泉阳泉从区域龙头品牌进阶为全国性瓶装水品牌，需考量扩张成本。泉阳泉面临的问题，也是江西润田、5100西藏冰川矿泉水等冲击全国市场的区域品牌的共同课题。
（AI撰文，仅供参考）
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