视源股份前三季：净利降、毛利承压、两账高增-乐居财经

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}> 瑞财经 747阅读 2025-11-01 20:40

Ai快讯 近日，广州视源电子科技股份有限公司（以下简称“视源股份”或“公司”）发布2025年第三季度报告。

报告显示，公司前三季度营业收入为180.87亿元，同比增长5.45%；归母净利润为8.67亿元；扣非归母净利润为6.83亿元；基本每股收益1.26元。第三季度，公司营收同比增长7.0%，归母净利润回升7.8%，毛利率同比下降0.92个百分点。

具体来看，第三季度公司营业收入为75.2亿元；归母净利润为4.69亿元；扣非归母净利润为4.0亿元；EPS为0.6745元。

截至三季度末，公司总资产259.92亿元，较上年度末增长14.7%；归母净资产为131.4亿元，较上年度末增长3.5%。报告期内，视源股份基本每股收益为1.26元，加权平均净资产收益率为6.70%。

以10月20日收盘价计算，视源股份目前市盈率（TTM）约为29.57倍，市净率（LF）约为2.04倍，市销率（TTM）约为1.13倍。

2025年前三季度，公司毛利率为20.32%；净利率为5.43%。从单季度指标来看，2025年第三季度公司毛利率为20.04%，净利率为7.12%。

2025年三季度，公司期间费用为27.65亿元。其中，销售费用同比减少14.34%，管理费用同比减少3.35%，研发费用同比增长6.89%，财务费用同比增长83.57%。

筹码集中度方面，截至2025年三季度末，公司股东总户数为3.30万户；户均持股市值由上半年末的83.64万元增加至83.94万元。

公司前三季度净利润下滑与毛利率下降以及信用减值损失增长有关。2025年前三季度，受原材料价格波动、主要产品收入结构变动等因素影响，公司销售毛利率下降。在2024年及2025年上半年，受智能控制部件业务的拖累，公司毛利率下滑。2025年第三季度，公司毛利率下滑态势未明显改善。

同时，由于公司在前三季度计提的应收账款及其他应收款坏账准备增加，其信用减值损失同比大幅增长，金额为1169.55万元。

今年前三季度，视源股份加强期间费用管控，2025年前三季度，公司销售费用和管理费用分别为8.02亿元和8.09亿元。

此外，今年前三季度，公司存货及应收账款均出现增长。报告期末，公司的存货和应收账款金额分别为37.19亿元、6.02亿元。

公司解释称，存货增长主要系应对存储器件等原材料价格上涨，公司增加原材料策略性备货；应收账款同比增长主要因欧洲、韩国大客户业务拓展导致阶段性增长。

受原材料价格波动、主要产品收入结构变动等因素影响，公司毛利率承压。同时，信用减值损失的增长挤压公司盈利空间。目前，公司的营收增速放缓，其企业服务和海外ODM业务收入下滑。视源股份有赴港上市计划，其能否成为破局关键，仍有待检验。

（AI撰文，仅供参考）

来源：瑞财经

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