Ai快讯 2025年11月6日下午，贵州茅台（600519）召开三季度业绩说明会，董事王莉（代行总经理职责）、财务总监及董事会秘书蒋焰等高管出席。
贵州茅台高管称，公司重视渠道合作伙伴发展。在白酒行业调整背景下，主动缓解渠道商压力，适度减少市场投放。8月起，茅台酒终端动销环比回升，飞天茅台酒渠道存销比良性。
2025年1 - 9月，贵州茅台营业总收入1309.04亿元，同比增长6.32%；利润总额894.03亿元，同比增长6.37%；归母净利润646.26亿元，同比增长6.25%。前三季度，茅台酒收入1105.14亿元，同比增长9.28%。
业绩说明会上，王莉表示，白酒行业正深度调整，面临消费习惯变化等问题。今年公司赴多地市场调研，形成“转型与变革”战略共识。6 - 8月，为维护市场，公司适度减少茅台酒市场投放。8月起，终端动销环比回升，单三季度营收同比增长7.26%。四季度，将延续“稳”势。
蒋焰称，茅台重视渠道合作伙伴，主动缓解压力，提升韧性。4月起，茅台酒建立终端动销驱动的投放体系。当前，飞天茅台酒渠道存销比良性，精品等其他茅台酒产品存销比合理。
系列酒方面，王莉表示，针对消费场景缺失、渠道承压问题，茅台通过政策激励促进终端动销，优化投放，缓解渠道压力。9 - 10月，茅台1935酒终端动销同比增加，其他系列酒产品渠道存销比下降。四季度，保持渠道韧性仍是重点。
蒋焰表示，当前茅台1935酒渠道存销比相对健康，其他系列酒产品存销比下降。公司将推出市场政策支持消费端动销。
贵州茅台重视国际市场，构建“三步走”战略和“六大体系”。过去两年，聚焦产品、价格、渠道、品牌文化等工作。王莉称，公司加大出海集中区域市场布局。针对“回流酒”，公司强化管控，暂停部分渠道供货。临近年底，已制定市场政策，促进场景转型，开拓市场。
10月27日，贵州省发布贵州茅台人事调整通知，陈华接替张德芹任茅台“掌门”。当日，茅台集团党委（扩大）会议强调，要坚守“质量是生命之魂”，平衡“传承”与“创新”，深耕价值管理和创造。
11月5日晚间，贵州茅台发布两大利好，即中期分红300亿元和斥资15亿 - 30亿元回购注销股份。截至2025年9月30日，公司未分配利润2108.75亿元，总股本12.52270215亿股。拟每股派发现金红利23.957元（含税），合计派发现金红利300亿元（含税）。
回购方案显示，公司计划以自有资金回购股份，资金总额15亿 - 30亿元，回购价格不超1887.63元/股。按上限测算，预计回购股份79.4647万股 - 158.9294万股，占总股本0.0635% - 0.1269%，回购期限为股东大会通过方案起6个月内，回购股份将注销。
贵州茅台表示，行业周期性调整，公司向高质量发展换挡，将统筹利益，推动相关方利益平衡协调发展。
（AI撰文，仅供参考）
重要提示：本文仅代表作者个人观点，并不代表乐居财经立场。 本文著作权，归乐居财经所有。未经允许，任何单位或个人不得在任何公开传播平台上使用本文内容；经允许进行转载或引用时，请注明来源。联系请发邮件至ljcj@leju.com，或点击【联系客服】
