Ai快讯 日前，海南高速就重大资产购买事项回复深交所问询函。在“回归交通主业”战略布局下，海南高速拟以现金支付方式，作价4667.51万元购买交控石化51.0019%股权。

不过，海南高速控股股东海南交投间接持有交控石油55%股权，与交控石化构成同业竞争，引发交易所问询，要求说明后续在增量业务等方面避免同业竞争的具体安排及可行性。

海南高速回复称，交控石油从事的成品油零售业务与交控石化不属于有重大不利影响的同业竞争，相关主体已作出适当、可行安排以避免后续增量业务的同业竞争。

海南交投承诺，因交控石油业务目前处于亏损状态，短期内暂不具备注入上市公司的条件，将在本次交易完成后5年内，在具备注入条件时，通过合法方式将交控石油股权或有关资产注入上市公司，或运用资产重组、业务调整、股权处置等方式解决同业竞争问题。

海南高速此次拟收购的交控石化主营业务为成品油零售，交控石油也从事该业务。若收购成功，海南高速将与控股股东方面形成同业竞争，引发交易所关注。交易所问询此次交易是否符合“不会导致新增重大不利影响同业竞争”要求，以及后续在增量业务方面避免同业竞争的具体安排。

截至2025年5月31日，交控石化拥有15座位于海南省的加油站，其中10座运营，5座待建。交控石油在海南山海高速保亭服务区、万洋高速大成服务区运营3座加油站，无拟规划建设的加油站。

海南高速表示，交控石油与交控石化主营业务相同，但加油站经营区域分布存在差异。交控石油运营的加油站主要分布在海南省高速公路西北及东南侧，交控石化运营及规划建设的加油站主要沿海南省高速公路中线及东侧分布。除交控石油的大成服务区加油站与交控石化的阳江服务区加油站同在万洋高速外，其他加油站不在同一高速公路线路，且分布距离较远。

海南高速认为，二者经营的加油站均在高速公路服务区，属于顶层设计的基础服务节点，竞争性较弱。此外，交控石油2024年投产运营，处于亏损状态。2024年，交控石油成品油零售业务收入及毛利占上市公司本次交易后（备考）主营业务收入及毛利的比例分别为2.18%及3.42%，均未超过30%。

基于上述情况，海南高速认为交控石油与交控石化不属于重大不利影响的同业竞争，本次交易符合不会导致新增重大不利影响同业竞争的要求。海南交投承诺未来积极避免新增与海南高速及其控股子公司的同业竞争或潜在同业竞争，不直接或间接新增与上市公司及其控股子公司主营业务相同、相似并构成或可能构成同业竞争关系的业务。

根据规划，到2030年，海南省全域将禁止销售燃油汽车，深交所要求海南高速提示燃油车及新能源汽车行业变化对标的公司未来业绩影响的风险。

海南高速坦承，海南省“2030年禁售燃油车”政策将加速燃油车退出市场，挤压成品油终端消费。但当前海南省燃油车保有量基数庞大，“禁售”仅针对新车，不影响存量车使用。考虑到燃油车约10年的经济使用寿命，从2030年禁售到存量车自然报废是渐进过程，中短期内，成品油需求仍将维持可观规模，下滑态势相对温和，政策不会对零售业务造成剧烈冲击。

不过，海南高速提示，随着新能源汽车渗透率提升，若交控石化无法适应新能源汽车变化拓展业务，未来将面临增长空间受限、中长期收入下滑的风险。

在此背景下，交控石化有转型考虑。未来将聚焦“综合能源+综合服务+数字经济交通”融合发展新方向，贯彻国家“双碳”战略和海南清洁能源岛行动，转型为“油气氢电服”一体化综合能源服务商。但交控石化目前业务构成中尚无新能源业务，成品油零售业务营收占比仍在98%以上，未来能否有效推进转型，有待长期观察。

（AI撰文，仅供参考）