《星岛》见习记者 齐鑫 上海报道

华为超4000名员工都开着阿维塔汽车！这则消息近日引爆全网。华为“二公主”姚安娜作为该品牌的代言人，更是在广州车展的聚光灯下，直接回应——这是科技人与科技产品的双向奔赴。

那么，这场“双向奔赴”会否延伸到资本市场？

上周四（27日），阿维塔科技（重庆）股份有限公司（简称“阿维塔”）已正式向港交所递交了上市申请。中信证券与中金公司联手为其保荐护航。

含着“金汤匙”的身世

阿维塔的“出身”不凡，自诞生起，就被视为车圈的“天选之子”，其背后站着三大巨头——长安汽车（C）、华为（H）和宁德时代（N）。它们将整车制造、智能科技、动力电池的领先优势融为一体，构成了阿维塔无懈可击、引以为傲的“CHN”金字招牌。

而追溯其历史，阿维塔成立于2018年7月，前身为长安汽车与蔚来汽车成立的长安蔚来新能源汽车科技有限公司，但多年没有实质性发展，直至2021年5月，正式更名为“阿维塔”，并开始市场化运作。

彼时，阿维塔方面表示，将由长安汽车、华为、宁德时代联手为其打造高端智能电动汽车领导品牌。而阿维塔之名就取自于“安、为、德”的谐音。

随后，各路资本用真金白银表达了看好。2022年以来，阿维塔完成了多轮融资，股东名单星光熠熠，包括宁德时代、重庆安渝、交银投资等。而蔚来则逐步退出，至今年11月已彻底退出股东阵营，与此次IPO无关。

▲阿维塔招股书截图

根据招股书，截至最后实际可行日期，长安汽车直接及通过常安创新间接持有阿维塔已发行股本的41.57%。中国长安汽车集团直接持有且通过其全资附属公司辰致汽车及中汇富通间接持有长安汽车约35.04%的股权，系长安汽车控股公司。

具体来看，本次IPO前，长安汽车是阿维塔的大股东，持股40.99%；宁德时代为第二大股东，持股9.17%；第三大股东为拥有重庆国资背景的重庆安渝，持股8.81%。

▲阿维塔招股书截图

华为虽然没有直接投资，但与之合作紧密，2022年6月双方签订了全面合作战略协议。去年12月，又签订了更为全面的战略合作协议，打造联合共创模式。

更为关键的一步在近期实现：阿维塔斥资115亿元，完成了对华为旗下智能车解决方案核心公司“引望”的股权收购。这意味着，双方的合作从业务层面深化至真正的利益共同体。

2022年开始，姚安娜便正式成为阿维塔的品牌代言人。

光环下的亏损黑洞

看似最“不差钱”的公司也差钱。作为首家赴港IPO的央企新能源车企，阿维塔计划将募资用于产品开发及平台和技术开发，品牌建设及销售服务网络拓展，以及营运资金及一般公司用途。

翻看它的招股说明书，现实的财务数据一笔笔讲述着新势力典型的“冰与火”故事：一边是营收快速攀升的“钞能力”；另一边是三年半狂亏百亿元的“烧钱力”，以及高达76%的资产负债率。。

近年来，阿维塔营收增长迅猛，从2022年的0.28亿元一跃增长至2024年的151.95亿元，今年上半年则达到122.08亿元，同比增长98.52%。

与此同时，公司毛利率也在持续提升，从2023年的3.0%提升至2024年的6.3%，今年上半年，进一步提升至10.1%。对此，公司解释称，主要是由于规模经济效应扩大、单位经济效益较强的高端车型及海外销售占比增加，以及在采购、制造和产品配置方面持续实施成本优化举措。

但亦不可忽略的是，公司亏损不断扩大。2022年-2024年及2025年上半年，阿维塔净利润亏损分别达到20.15亿元、36.93亿元、40.18亿元、15.85亿元，三年半时间累计亏损约113.11亿元。公司预计，2025年度将继续净亏损。

此外，截至去年末，公司资产负债率已经达到71%。截至今年上半年末，进一步扩大至76.16%；流动负债219.47亿元，流动资产167.05亿元，流动比率和速动比率分别降至0.8和0.7。

▲阿维塔招股书截图

庇护下的独立难题

目前，阿维塔已推出4款主要量产车型，即阿维塔06、07、11及12。自2022年12月开始交付以来，总交付量由2022年的114辆增加至今年上半年的56729辆。

但今年上半年，零跑的交付量已达到22.2万辆，“蔚小理”的交付量也分别达到11.42万辆、19.7万辆和20.4万辆，阿维塔的成绩还有差距。

阿维塔依旧陷于品牌知名度相对较低的挑战。有汽车行业分析人士对《星岛》表示，相比于特斯拉、比亚迪等老牌新能源汽车品牌，阿维塔成立时间较短，在消费者中的认知度还不够高。此外，其产品定价偏高，叠加销售渠道主要集中在一二线城市，也影响销量的提升。

在不久前的广州车展上，阿维塔董事长王辉透露，2026年阿维塔和华为将有4款车型上市，到2030年，将有17款车型推向市场，涵盖轿车、SUV、MPV等细分领域。

今年9月发布的“阿维塔战略2.0”中提到，到2027年全球销量目标为40万辆；2030年销量目标翻番至80万辆；2035年挑战150万辆。

暂不论上述目标是否实现，当下资本市场的考验已近在眼前。