AI算力暴增驱动光模块需求翻倍，中证全指通信设备指数盘中最高涨超2%
2025年12月19日，通信设备指数(931160)盘中强势涨超2%，截至13：57，上涨0.92%。成分股信科移动-U涨超10%，长飞光纤、亨通光电、烽火通信等个股跟涨。
需求端持续超预期，海外大客户近期多次上修2026年1.6T光模块采购计划，行业总需求预计从最初的1000万只上调至2000万只，核心驱动力来自AI训练与推理网络带宽的快速增长。
供给端方面，头部厂商正加速推进“中国大陆+泰国”双线产能扩张战略，新易盛泰国工厂一期、二期已投产，中际旭创泰国厂可全面量产出货，天孚通信泰国基地二期项目2025年投入使用，预计2026年一季度行业将迎来产能集中释放，进入“产能释放-业绩爬坡”新阶段。
此外，上游光芯片结构性短缺问题仍将持续，全球核心光芯片供应商Lumentum的EML产品已售罄至2026年，且大幅预订至2027年，预计2026年中后期供需缺口或达30%。
华泰证券认为，在海外CSP加码AI算力投资的背景下，2026年400G、800G、1.6T等高速光模块需求将进一步显著扩张，为具备交付能力、技术实力和海外产能优势的新晋厂商提供导入北美云厂商供应链的窗口期。从企业业绩来看，光模块龙头前三季度受益于800G高端产品需求增长和1.6T产品逐步起量，实现营收与利润高增，其中某龙头Q3单季营收同比增57%，归母净利润同比增125%，毛利率延续提升态势。
相关产品方面，天弘中证全指通信设备指数基金(A类：020899，C类：020900)紧密跟踪中证全指通信设备指数，该指数从中证全指指数中选取了50家业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。
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风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证。
来源：有连云
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