文/乐居财经 靳文雨

在房地产行业深度调整的大背景下，产业链上下游企业正加速优化资源配置。

近日，建筑五金龙头坚朗五金（002791.SZ）发布公告，宣布终止一项筹备三年的募投项目，将尚未动工的中山G05-2023-0202号地块退回自然资源局，引发市场对行业转型与企业战略调整的关注。

根据公告内容，该项目可追溯至2023年4月，坚朗五金计划投资10.3亿元建设中山数字化智能化产业园，并通过全资子公司中山科技分两批竞得相关地块，其中本次退回的G05-2023-0202号地块出让价款为3576.43万元。由于行业环境变化，公司于2025年6月已决定终止该项目，将募集资金转投其他方向，此次土地退回是后续落实步骤。

按照约定，中山市自然资源局将扣除715.29万元后，于2027年6月30日前不计利息退回剩余2861.14万元。

坚朗五金表示，公司已在2025年度计提相关减值准备，该事项不会对2026年及未来财务状况产生重大不利影响，此次决策是综合市场环境、项目需求和资金周转情况后的审慎选择，旨在提高募集资金使用效率。保荐机构招商证券已出具无异议核查意见，确认程序合规。

作为国内建筑配套件集成供应领军企业，坚朗五金成立以来始终聚焦“研发+制造+服务”全链条模式，业务覆盖门窗五金系统、幕墙配件、智能家居等40多个品类，服务于全球100多个国家和地区的B端客户。

不过，在房地产行业深度调整与市场竞争加剧的双重冲击下，坚朗五金的经营隐忧持续暴露。

2026年1月披露的2025年度业绩预告显示，该公司归母净利润预计亏损7000万元至9500万元，扣非净利润亏损9500万元至1.15亿元，实现上市以来首次年度亏损，叠加业务结构单一、竞争加剧等问题，企业发展正遭遇阶段性瓶颈。

坚朗五金的业绩颓势已持续两年，且2025年呈现加速下滑态势。财务数据显示，2024年公司归母净利润同比下降72.23%至8998.92万元，而2025年直接由盈转亏，营收预计同比下降15%左右。

从季度数据来看，2025年一季度至三季度，归母净利润分别亏损4061.43万元、3043.22万元和盈利1656.03万元，虽三季度有所回暖，但全年亏损已成定局。

盈利指标的恶化更为显著。2024年公司毛利率为31.65%，而2025年前三季度已下滑至30.28%，净利率更是降至0.19%，接近盈亏平衡线。

业绩预告明确指出，国内房地产市场需求收缩导致工程渠道收入下滑，同时新产品、新场景业务开拓滞后，而占比仍较低的海外业务难以抵消国内市场的颓势，成为业绩亏损的核心原因。此外，公司对存货、应收账款等资产计提减值准备，进一步加剧了利润压力。

面对国内市场压力，坚朗五金加速国际化战略落地，海外业务成为关键增长点。2025年上半年，海外营收达4.77亿元，同比增长30.75%，占总营收比重提升至17.32%，其中中东、欧洲市场增速超40%，非洲、墨西哥等地增速接近80%。

公司通过在印度、越南、墨西哥等国设立本地化子公司，接入统一信息化系统，实现海外运营高效协同，海外市场毛利率较国内高出5-8个百分点，有效对冲了单一市场周期性风险。

对于坚朗五金而言，此次终止中山募投项目并非被动收缩，而是行业调整期“弃重就轻、聚焦增长” 的战略选择，既规避了无效投入，也为海外扩张与新兴业务储备了资金空间。

未来，海外业务能否持续放量、新兴业务能否突破规模瓶颈、国内市场能否抓住政策红利，将成为决定公司业绩反弹力度的关键。