乐居财经 徐迪 以“向新而生 韧性增长”为主题的2026（第二十一届）商业地产行业发展论坛于4月16日至18日在厦门国际会议中心酒店盛大举行。

论坛由全联房地产商会商业地产工作委员会会长王永平担任论坛主席，商业不动产网、场景实验室、吴晓波频道、商业经济研究杂志社等联合主办。论坛规模大、层次高、影响广，集结了行业头部商业地产商、国内外知名与创新品牌及产业链跨界资源。

会上，全联房地产商会副秘书长、睿意德创始合伙人索珊发布《2025/2026中国商业地产行业发展报告》。报告兼顾各方视角，兼具严谨性与全面性，其中对行业机会与信号的识别界定尤为重要。

2025年商业地产行业热点回顾：

第一，全国开展商业创新试点，促消费政策形成闭环。

为落实提振消费专项行动，2025年国家密集出台了一系列促消费重要政策。政策支持从之前着重于以旧换新与国补，以面向需求侧为主，而今延展到了供给侧，鼓励商业体发展新业态、新模式、新场景，以新供给创造新需求，促消费政策由此形成闭环，为商业经营带来了底层利好。

第二，中外品牌此消彼长，中国品牌国际声量提高。

以老铺黄金、泡泡玛特、名创优品、观夏、安踏等为代表的国产品牌，正展现出强大的文化溢价能力，其竞争优势开始从早期的供应链转向品牌力，表现为品牌在海外的布局加速、势能提升、溢价提高，中国品牌从文化自信走向了商业自信。

第三，商业品牌加速资本化，新消费注入新动能。

2025年是近年来中国消费品牌集中上市较为活跃的一年，不仅加快了商业品牌的拓展，更为创新业态、创新品牌的孵化与成长提供了新的动能。商业地产方需思考，如何为品牌方创造价值，建立利他共赢的合作关系，进行更精细化的运营与更专业的内功修炼。

第四，品牌新场景引爆市场，流量成功变留量。

商业新场景是提振消费的重要路径，也是当前国家政策所倡导。过往许多商业场景只是停留在网红打卡层面，此次LV巨轮不仅在视觉上形成了强大的冲击力，而且深度地诠释了品牌文化，在沉浸式的消费体验中实现了客流的有效提升与转化，为新场景的打造提供了一个全新商业范式与政策范式。

品牌自身的审美底蕴与文化表达日益重要，不仅是营销事件，更是品牌审美与会员生活方式的展示，这背后也反映出城市营商环境的包容度与政策支持的重要性。能否为创新品牌提供适宜的土壤，将是未来竞争的关键分水岭。

第五，头部商业体交易集中，示范效应显著。

针对宏观形势与房地产市场的新变化，一些企业的发展战略随之调整，出现多个头部商业体集中入市交易现象，由此或将引发更多的知名项目入场交易，引起行业高度关注。

项目开业、闭店或交易等是行业常态，市场应理性看待，关键在于透过现象看本质，揭示行业发展的常识与规律，从而聚焦于自身核心业务。

第六，REITs（不动产投资信托基金）政策扩容，盘活存量。

我国商业地产整体上已经由增量市场转向存量市场，如何盘活存量资产、提升资产价值是行业面临的重大命题，REITs政策的扩容增强了更多优质商业资产的流动性。

REITs不仅是退出通道，更是企业化运作的视角与市场评估运营能力的标准，推动不动产从商管向资管转变，实现资产流动化。未来的商业不动产，运营将更关注资本，资本也将更懂得运营。同时，运营人才是REITs成功的重要保障。

第七，开放式商业迭代演化，公共性成商业新内核。

购物功能弱化正倒逼商业空间重构价值内核。商业不仅是封闭的盈利空间，更是未来美好生活的载体。随着更多的线下消费从交易转向体验、社交与城市参与，公共性已成为项目的核心吸引力与关键竞争力，更多商业项目的空间形态随之悄然改变，街区商业或盒子+街区渐成新趋势，通过释放公共空间、提供公共价值与审美体验，才能让商业项目辐射更广人群，提升其定位价值。

第八，商业增量大幅下降，存量更新成为新供应的重要来源。

随着房地产市场的变化，传统的商业综合体模式风光不再，商业体增量的下滑将成为新常态，商业地产进入存量时代。

存量更新项目多位于城市核心区，已具备人流基础，但其盘活也面临招商等挑战，需要政策端的更多包容与支持。

2026年商业地产行业趋势展望：

首先，政策加大反内卷力度。

电商平台利用垄断地位，长期对线下商业造成不公平竞争。为此，国家市场监督管理总局、国家互联网信息办公室公布了《网络交易平台规则监督管理办法》，并于2026年2月1日起施行，重点治理限制经营者自主经营、收取不合理费用、损害消费者权益等行为，为线下商业创造了更为公平的政策环境，引导企业从价格竞争转向价值竞争。

随着政策更多关注线下商业，线下运营的春天已经到来。消费者愈发重视线下体验，谁能更直接地连接消费者，谁就将占据优势。

其次，轻资产模式更为盛行。

轻资产运营是当前商业地产行业的突出现象。早年主要是针对酒店物业，后来发展到商业体，如今又延伸到了各类商业业态与IP内容的运营。轻资产模式的盛行，一方面是因为运营管理的专业化与品牌化，另一方面也是行业企业投资更趋谨慎的表现。

无论是物业、空间、内容还是业态，各方都更加关注现金流与运营质量，而非单纯的规模扩张。供需双方的合作模式，正从租金博弈转向追求共同KPI，这需要底层文化与价值观的契合。

第三，品牌出海持续升温。

随着品牌出海的多元化、本土化与规模化，市场对企业的资本实力与供应链能力提出了更高的要求。中国企业正从单纯的“品牌出海”发展到“生态出海”的新阶段，出海品牌将进一步呈现数量增长、业态丰富、区域扩大的态势。中国品牌全球化布局全面提速，国际市场的影响力将持续增强。

凭借硬实力的提升，中国企业正从点状的品牌出海向产业链、供应链乃至平台化、生态化出海演进，与此同时，市场对企业的资本实力与供应链接力也提出了更高要求。

第四，AI驱动创新变革。

随着AI技术的进步与产品迭代，商业领域的应用将更为广泛与深入。

广度上，从成本控制到场景体验，从运营服务到管理决策，将生态化地影响商业创新；

深度上，将实现从工具应用到思维革新的跨越。AI鼓励“复利”效应，即通过认知迭代，将过往的正确经验不断扩充与优化，为运营带来焕新机遇。