五道“紧箍咒”下，腾讯收购喜马拉雅获批、后者曾四度冲击IPO未果
原创
瑞财经
吴文婷
2.0w阅读
2026-05-13 14:30
在线音频行业将迎来新格局。
5月12日，国家市场监管总局通过官微“市说新语”发布公告称，附加限制性条件批准腾讯控股有限公司（以下简称“腾讯”）收购喜马拉雅公司（以下简称“喜马拉雅”）股权案。
市场监管总局要求腾讯、喜马拉雅和集中后实体作出五项限制性承诺：不得提高在线音频播放平台服务价格、不得降低在线音频播放平台免费内容比例、不得与在线音频播放平台版权方达成独家授权、不得向汽车厂商搭售在线音频播放平台或网络音乐播放平台、不得限制主播在多个平台入驻或分发享有著作权的作品。
公告指出，该案对维护中国境内在线音频播放平台市场、网络音乐播放平台市场公平竞争秩序，防范平台领域“内卷式”竞争，推动平台经济创新和健康发展具有重要意义。
随后，腾讯火速回应，将严格遵守国家市场监督管理总局的《市场监管总局关于附加限制性条件批准腾讯控股有限公司收购喜马拉雅公司股权案反垄断审查决定的公告》，认真履行各项承诺，确保交易依法合规推进。
按照其说法，公司将一如既往地坚定维护市场公平竞争秩序，致力于为用户提供更优质的服务，推动行业健康有序发展。
回看这笔收购案，从官宣到最终获批，历时近一年时间。
早在2025年6月10日，腾讯音乐发布公告称，公司与喜马拉雅控股(以下简称“喜马拉雅”)及若干其他订约方就其拟议收购喜马拉雅订立并购协议及计划。
根据协议，腾讯音乐计划以现金12.6亿美元（按当下汇率约合人民币80.6亿元）及腾讯音乐相关股权组合，全面收购喜马拉雅。
在业内人士看来，此项收购完成后，有望通过腾讯音乐的技术赋能(如腾讯音乐旗下AI技术和算法推荐)等方式增加喜马拉雅产品的竞争力，提升广大用户的产品和服务体验，挖掘和创造更多的长音频的优质内容，利于在线音频市场长远发展。对腾讯音乐来说，此次交易能够在现有业务基础上进一步丰富优质音频内容供给，进一步打开未来增长空间。
公开资料显示，喜马拉雅是国内音频行业的头部企业，其以UGC（用户生成内容）+PGC（专业生产内容）生态见长，涵盖有声书、播客、知识付费、音乐等多种内容形式。
灼识谘询的数据显示，就2023年的移动端总收听时长和在线音频总收入而言，公司是中国最大的在线音频平台。2023年，其平均月活跃用户达到3.03亿。
值得注意的是，喜马拉雅曾四度冲击IPO。其最近一次向港交所递交招股书是在2024年4月，高盛、摩根士丹利、中金公司为联席保荐人。
来源：瑞财经
作者：吴文婷
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