德银维持泡泡玛特“卖出”评级，第二季度收入增长或放缓
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瑞财经
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2026-07-09 16:55
近日，德意志银行的Sammi Xu在一份报告中表示，由于海外市场疲软以及对其关键知识产权Labubu（又称：拉布布）的审美疲劳，泡泡玛特第二季度收入可能会出现大幅放缓。
该分析师表示，这家中国玩偶制造商第二季度的营收可能仅同比增长1.6%，而第一季度的增幅为75%-80%，这意味着环比下降16.3%。Xu补充说，新产品的推出和海外门店的扩张可能不足以抵消基数变高和需求冷却的影响。
该分析师预计，随着销售势头减弱，第三至第四季度情况将进一步恶化，因为IP周期可能已经过了顶峰。德意志银行维持其卖出评级和140.00港元的目标价。
来源：瑞财经
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